º»»óÇ°: 0°³
Âò: 0°³
µµ¼­ > °æÁ¦/°æ¿µ °øÁ¤°¡Ä¡Æò°¡(2021) K-IFRS º¸ÅëÁÖ ¡¤ Àüȯ»çä ¡¤ Àüȯ»óȯ¿ì¼±ÁÖ °øÁ¤°¡Ä¡ÃøÁ¤°ú ȸ°è
M(ÁÖ)Á¶¼¼Åë¶÷N½Å°£µµ¼­
  • ÀúÀÚ°­ÁøÈ«
  • ÆÇÇü 4*6¹èÆÇ
  • ÆäÀÌÁö 728¸é
  • ¹ßÇàÀÏ 2021³â 1¿ù 4ÀÏ
  • ISBN 979-11-6064-182-0
  • ÁÖ¹®¼ö·®
±¹Á¦È¸°è±âÁØ,  °øÁ¤°¡Ä¡ÃøÁ¤,  °¡Ä¡Æò°¡,  ±ÝÀ¶»óÇ°,  ¿ÜºÎ°¨»çÀÎ,  ÃøÁ¤¹æ¹ý, 
  • Á¤   °¡75,000¿ø
  • ÆǸŰ¡67,500¿ø
    (10%)
¹è¼Û·á 3,000¿ø?



µµ¼­ ¼Ò°³

  • * ±¹Á¦È¸°è±âÁØÀÌ Àû¿ëµÇ´Â ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ °øÁ¤°¡Ä¡ÃøÁ¤ ¹æ¹ý·ÐÀ» Á¦½ÃÇÑ À¯ÀϹ«ÀÌÀÇ ½Ç¹«¼­

  • * °øÁ¤°¡Ä¡ °³¿ä, °¡Ä¡Æò°¡¸ðÇü, °ø°¡Ä¡ÃøÁ¤°ú È¸°è·Î ±¸¼º

  • * Ã¼°èÀûÀΠÀ̷аú ±¸Ã¼ÀûÀΠ»ç·Ê¸¦ ÅëÇØ ±ÝÀ¶»óÇ°º° °¡Ä¡Æò°¡ÀÇ ½Ç¹«Àû¿ë±îÁö ¿¬°áÇÏ¿© ½±°Ô ÀÌ¿ëÇÒ ¼ö ÀÖ°Ô ¼³¸í

  • * ±ÝÀ¶»óÇ° °øÁ¤°¡Ä¡Æò°¡ÀÇ ±âÃÊ°¡ µÇ´Â ¿©·¯ À¯ÇüÀÇ °¡Ä¡Æò°¡¸ðÇüÀÇ ÀÌ·ÐÀû ¹è°æ°ú ½Ç¹«ÀûÀΠÀû¿ë¹æ¹ý ¼³¸í

  • * ´Ù¾çÇÑ À¯ÇüÀÇ ±ÝÀ¶»óÇ° Áß ½ÇÁ¦ ½ÃÁß¿¡¼­ ¹ßÇà ¹× À¯ÅëµÇ´Â ´ëÇ¥ÀûÀΠ±ÝÀ¶»óÇ°µéÀÇ °øÁ¤°¡Ä¡ÃøÁ¤°ú È¸°è󸮿¡ ´ëÇÑ ½Ç¹«Àû ¹æ¹ý·Ð Á¦½Ã







  •  <ÃßõÀÇ ±Û> 


     - "¡®Æò°¡¡¯À̷РÀ̽´¸¸À¸·Î È¹ÀÏÀûÀ¸·Î ÆÇ´ÜÇϸ頾ȠµÇ´Â Àüȯ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ °øÁ¤°¡Ä¡Æò°¡¿¡ ´ëÇؼ­ ¡®Æò°¡¡¯¿µ¿ª°ú ¡®È¸°è¡¯¿µ¿ªÀ» µ¿½Ã¿¡ °í·ÁÇÏ¿© ¼³¸íÇÏ°í ÀÖÀ¸¸ç, °ü·Ã ºÐ¾ßÀÇ ±¹³» Àú¼­·Î´Â À¯ÀÏÇϴٴ »ý°¢ÀÌ´Ù."    

      (±è¼ºÈÆ, µô·ÎÀÌÆ® ¾ÈÁøȸ°è¹ýÀΠÆÄ»ý»óÇ° Àü¹®ÆÀ ¸®´õ)  
     




     - ¡°°¡Ä¡Æò°¡¿¡ ´ëÇÑ ÀúÀÚÀÇ ³ôÀº ½Ä°ß°ú Á÷°üÀÌ ³ì¿©Áø º»¼­°¡ À繫Á¦Ç¥ ÀÌ¿ëÀÚ, ±â¾÷, Æò°¡Àü¹®°¡, ¿ÜºÎ°¨»çÀÎ, Çаè¿Í Á¤Ã¥´ç±¹ µî¿¡ µî´ë¿ªÇÒÀ» ÇÒ °ÍÀ¸·Î ±â´ëÇÑ´Ù.¡±

      (±èÁ¾ÀÏ, °¡Å縯´ëÇб³ °æ¿µÇкΠ±³¼ö)  
     




     - ¡°°¡Ä¡Æò°¡ÀÌ·ÐÀ» ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ Àνİú ÃøÁ¤¹æ¹ý¿¡ ½Ç¹«ÀûÀ¸·Î Á¢¸ñÇϴ À̠åÀÇ ³ë·ÂÀÌ ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ °¡Ä¡Æò°¡½Ç¹«¿¡ À־ܺñ°¡ µÇ¸®¶ó ¹Ï´Â´Ù.¡±

      (¹Ú´ëÁØ, »ïÀÏȸ°è¹ýÀΠValuation Service Leader)  
     




     - ¡°°¡Ä¡Æò°¡¹æ¹ý·Ð¿¡ ´ëÇØ °í¹ÎÇϴ µ¶Àڵ鿡°Ô Ç×»ó ¿·¿¡ µÎ°í º¼ ¼ö ÀÖ´Â, ´Ü¿¬ ÃÖ°íÀÇ ¹é°ú»çÀüÀÌÀÚ Âü°í¼­°¡ µÉ °ÍÀ̶ó°í °¨È÷ ¸»ÇÏ°í ½Í´Ù.¡±

      (±èÁØÇÑ, °øÀÎȸ°è»ç, Çѱ¹±â¾÷Æò°¡ »ç¾÷°¡Ä¡Æò°¡º»ºÎ Valuation½Ç ½ÇÀå)  
     




     - ¡°±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ °¡Ä¡Æò°¡¶ó´Â ¹ÌÁöÀÇ ¼¶À» ¿ø°Å¸®¿¡¼­ ½ºÄÉÄ¡ÇÏ°í, ±Ù°Å¸®¿¡¼­ ½Ç¹«ÀûÀ¸·Î ÀÀ¿ëÀÌ °¡´ÉÇϵµ·Ï Çϸ砺¸ÀÌÁö ¾Ê´Â ºÎºÐÀÇ ÇÕ¸®ÀûÀΠÃß·ÐÀ» ÅëÇØ Àü¹ÝÀûÀΠ¼¶ÀÇ Áöµµ¸¦ Ã¼°èÀûÀ¸·Î ¿Ï¼ºÇØ °¡´Â Á¢±ÙÀÌ µ¸º¸ÀδÙ.¡±

      (ÀÌÁ¾¿ì Àü¹«, °øÀÎȸ°è»ç, µô·ÎÀÌÆ® ¾ÈÁøȸ°è¹ýÀΠÀ繫ÀÚ¹®º»ºÎ)  
     




     - ¡°Ã¼°èÀûÀΠÀ̷аú ±¸Ã¼ÀûÀΠ»ç·Ê¸¦ ÅëÇØ ±ÝÀ¶»óÇ°º° °¡Ä¡Æò°¡ÀÇ ½Ç¹«Àû¿ë±îÁö ½±°Ô ÀÌ¿ëÇÒ ¼ö Àִ º»¼­¸¦ Çö¾÷¿¡ Á¾»çÇϴ ½Ç¹«Àڷμ­ µ¶Àڵ鿡°Ô Àû±Ø ÃßõÇÑ´Ù.¡±

      (±è¿Õ¿î ÆÀÀå, °í·Á°³¹ß ÁÖ½Äȸ»ç È¸°èÆÀ)  
     


    ¸Ó¸®¸»
    2011³â ±¹Á¦È¸°è±âÁØÀ» µµÀÔÇÑ ÀÌ·¡ »ó´çÇÑ ½Ã°£ÀÌ Èê·¶À½¿¡µµ ¿©ÀüÈ÷ ±¹Á¦È¸°è±âÁØ¿¡¼­ »ç¿ëÇÏ´Â ¾ð¾î´Â ¾î·Æ°í ¸ðÈ£ÇÑ Ç¥ÇöÀÌ ¸¹´Ù. °¢±¹¸¶´Ù ´Ù¸¥ °æÁ¦ ȯ°æ°ú ¹ýÀû ±ÔÁ¦¿¡ µû¶ó À繫Á¦Ç¥ÀÇ ±¸¼ºÀ̳ª ȸ°è󸮹æ½ÄÀÌ ´Þ¶óÁú °ÍÀε¥ ±¹Á¦È¸°è±âÁØÀº ÀÌ·¯ÇÑ °³º° ±¹°¡ÀÇ »óȲÀ» ¾Æ¿ì¸¦ ¼ö ÀÖ´Â ´ÜÀÏÀÇ È¸°èó¸® ¹æ½ÄÀ» Á¦½ÃÇØ¾ß ÇϹǷΠ±¸Ã¼ÀûÀΠȸ°èó¸®ÁöħÀ» Á¦°øÇϱ⺸´Ù ¿øÄ¢Áß½ÉÀÇ È¸°è±âÁØÀ» ÁöÇâÇÑ´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ ÀÌÀ¯·Î ±¹Á¦È¸°è±âÁØ¿¡¼­ »ç¿ëÇϴ ȸ°è¾ð¾îÀÇ ±¸Çö¹æ½ÄÀÌ Á¤º¸ÀÌ¿ëÀÚ¿¡°Ô ºÒÆíÇÔÀ» °¡Á®¿À´Â °ÍÀÌ »ç½ÇÀÌ´Ù. ƯÈ÷ ±ÝÀ¶»óÇ°Àº °¢±¹ÀÇ ´Ù¾çÇÑ ±ÝÀ¶È¯°æÀ» Æø³Ð°Ô ¹Ý¿µÇϱâ À§ÇØ ¿ì¸®°¡ ÈçÈ÷ Á¢ÇÏ´Â À¯ÇüÀÇ ±ÝÀ¶»óÇ°À» ±¸Ã¼ÀûÀ¸·Î ³ª¿­ÇÏ´Â ´ë½Å ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ È¸°èÀû Ư¼º¿¡ µû¶ó ºÐ·ùÇÏ°í ÃøÁ¤Çϵµ·Ï ÇÏ°í ÀÖ¾î ½Ç¹«ÇöÀå¿¡¼­´Â ´õ¿í ¾î·Æ°Ô ´À²¸Áú ¼ö¹Û¿¡ ¾ø´Ù. Áö±Ýµµ »õ·Î¿î À¯ÇüÀÇ ½ÅÁ¾±ÝÀ¶»óÇ°ÀÌ ²ÙÁØÈ÷ °³¹ßµÇ°í ÀÖ°í ¿ì¸®¿¡°Ô Àͼ÷ÇÑ ÇüÅÂÀÇ ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÌ¶óµµ ±× ±ÝÀ¶»óÇ°¿¡ Ưº°ÇÑ °è¾àÁ¶°ÇÀÌ Ãß°¡µÇ¸é ¸íĪ¿¡ °ü°è¾øÀÌ ÀüÇô ´Ù¸¥ Ư¼ºÀ» °¡Áø ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÌ µÉ ¼ö ÀÖÀ¸¹Ç·Î ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ º»ÁúÀûÀΠƯ¼ºÀ» Á¦´ë·Î ÆľÇÇÏ°í ±×¿¡ ¸ÂÃç ȸ°è󸮰¡ ÀÌ·ïÁ®¾ß ÇÑ´Ù.
    2018³âºÎÅÍ Çѱ¹Ã¤Åà ±¹Á¦È¸°è±âÁØ(K-IFRS)Àº ±âÁ¸ÀÇ 1039È£¸¦ ´ëüÇÏ´Â 1109È£¸¦ µµÀÔÇÏ¿´´Âµ¥ ÀÌ´Â ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ Àνİú °øÁ¤°¡Ä¡ÃøÁ¤¿¡ ÀÖ¾î »õ·Î¿î º¯È¯Á¡ÀÌ µÉ °ÍÀ¸·Î º¸ÀδÙ. K-IFRS 1109È£´Â ±â¾÷ÀÌ º¸À¯ÇÑ ±ÝÀ¶»óÇ° Áß °è¾à»ó Çö±ÝÈ帧ÀÌ ¿ø¸®±Ý¸¸À¸·Î ±¸¼ºµÈ °æ¿ì¸¦ Á¦¿ÜÇÑ ¸ðµç ±ÝÀ¶Àڻ꿡 ´ëÇØ °øÁ¤°¡Ä¡·Î ÃøÁ¤Çϵµ·Ï ÇÏ°í ÀÖÀ¸¸ç ÀÌ·¯ÇÑ °øÁ¤°¡Ä¡ÃøÁ¤ °á°ú¿¡ µû¶ó ÈļÓÀûÀ¸·Î ±â¾÷ÀÇ ´ç±â¼ÕÀÍ¿¡ Á÷Á¢ÀûÀÌ°í Áß¿äÇÑ À繫Àû ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¡°Ô µÇ¾ú´Ù. ƯÈ÷, º¸ÅëÁÖ¿Í °°Àº ÁöºÐ»óÇ°¿¡ ´ëÇØ ¿ø°¡ÃøÁ¤ÀÌ ¿øÄ¢ÀûÀ¸·Î Çã¿ëµÇÁö ¾Ê±â ¶§¹®¿¡ ÀÌ·¯ÇÑ ±ÝÀ¶ÀÚ»êÀ» º¸À¯ÇÑ ±â¾÷ÀÇ ºÎ´ãÀÌ Ä¿Áú °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù.
    º»¼­´Â ´Ù¾çÇÑ À¯ÇüÀÇ ±ÝÀ¶»óÇ°¿¡ ´ëÇÑ °øÁ¤°¡Ä¡ Æò°¡¹æ¹ý·ÐÀ» Á¦½ÃÇÑ´Ù. ±ÝÀ¶»óÇ°À̶ó´Â ¿ë¾î´Â ±¹Á¦È¸°è±âÁØ¿¡ Àͼ÷Ä¡ ¾ÊÀº ÀϹÝÀε鿡°Ô Á¤±â¿¹±ÝÀ̳ª ¼öÀÍÁõ±Ç°ú °°ÀÌ ±ÝÀ¶±â°üÀÌ ÆǸÅÇÏ´Â ÇùÀÇÀÇ ±ÝÀ¶»óÇ°À» ¶° ¿À¸£°Ô ÇÑ´Ù. ¹Ý¸é ±¹Á¦È¸°è±âÁØ¿¡¼­ Á¤ÀÇÇÏ´Â ±ÝÀ¶»óÇ°Àº ±ÝÀ¶±â°üÀÌ ÆǸÅÇÏ´Â ÇùÀÇÀÇ ±ÝÀ¶»óÇ°À» Æ÷ÇÔÇÏ¿© º¸´Ù ±¤¹üÀ§ÇÑ ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ ¹üÁÖ¸¦ ´Ù·é´Ù. Áï, ±ÝÀ¶»óÇ°¿¡´Â ¿ì¸®¿¡°Ô Àͼ÷ÇÑ º¸ÅëÁÖ³ª ¿ì¼±ÁÖ¿Í °°Àº ÁöºÐ»óÇ°À» ºñ·ÔÇØ Â÷ÀÔ±ÝÀ̳ª ȸ»çä¿Í °°Àº 乫»óÇ°, ±×¸®°í ÆÄ»ý»óÇ°¿ä¼Ò°¡ ³»ÀçµÈ Àüȯ»ç䳪 ½ÅÁÖÀμö±ÇºÎ»çä¿Í °°Àº º¹ÇÕ»óÇ°ÀÌ Æ÷ÇԵȴÙ. º»¼­´Â ÀÌ·¯ÇÑ ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ °øÁ¤°¡Ä¡¸¦ ÃøÁ¤Çϱâ À§ÇÑ °¡Ä¡Æò°¡¸ðÇüÀÇ ÀÌÇØ¿¡¼­ ½ÃÀÛÇØ ±¹Á¦È¸°è±âÁØ¿¡¼­ Á¤ÇÑ ±ÝÀ¶ÀÚ»ê°ú ±ÝÀ¶ºÎäÀÇ ÀÎ½Ä ¹× ÃøÁ¤¹æ¹ý¿¡ µû¶ó ÀÌµé ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ °øÁ¤°¡Ä¡¸¦ ÃøÁ¤ÇÏ´Â ±¸Ã¼ÀûÀÎ ¹æ¹ý·ÐÀ» Á¦½ÃÇÑ´Ù.

    º»¼­´Â ÃÑ 3°³ÀÇ ºÎºÐÀ¸·Î ±¸¼ºµÇ¾ú´Ù.
    Á¦1ºÎ 「°øÁ¤°¡Ä¡°³¿ä」´Â K-IFRS 1113È£¿¡¼­ Á¦½ÃÇÏ´Â °øÁ¤°¡Ä¡Æò°¡ÀÇ Æ²À» ¼³¸íÇÑ´Ù. °øÁ¤°¡Ä¡ÀÇ Á¤ÀǸ¦ ºñ·ÔÇÏ¿© ÀϹÝÀûÀÎ °¡Ä¡Æò°¡±â¹ý¿¡ ´ëÇÑ ¼³¸í ±×¸®°í °øÁ¤°¡Ä¡ ¼­¿­Ã¼°è¿¡ ´ëÇØ ´Ù·é´Ù. °øÁ¤°¡Ä¡ ¼­¿­Ã¼°è´Â À繫Á¦Ç¥ÀÇ ÀϺθ¦ ±¸¼ºÇÏ´Â ÁÖ¼® °ø½ÃÀÇ ¹üÀ§¸¦ °áÁ¤Çϴµ¥, °øÁ¤°¡Ä¡ ¼­¿­Ã¼°èÀÇ ¼öÁØ¿¡ µû¶ó À繫Á¦Ç¥ ÀÌ¿ëÀÚ¿¡°Ô ºÎ¼öÀûÀ¸·Î Á¦°øÇØ¾ß ÇÒ Á¤º¸ÀÇ ¹üÀ§¿Í ¾ç¿¡¼­ Å« Â÷ÀÌ°¡ ÀÖ´Ù.
    Á¦2ºÎ 「°¡Ä¡Æò°¡¸ðÇü」Àº ±ÝÀ¶»óÇ° °øÁ¤°¡Ä¡Æò°¡ÀÇ ±âÃÊ°¡ µÇ´Â ¿©·¯ À¯ÇüÀÇ °¡Ä¡Æò°¡¸ðÇüÀÇ ÀÌ·ÐÀû ¹è°æ°ú ½Ç¹«ÀûÀÎ Àû¿ë¹æ¹ý¿¡ ´ëÇØ ¼³¸íÇÑ´Ù. º»¼­´Â ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ °øÁ¤°¡Ä¡ Æò°¡¸¦ À§ÇØ ¼±ÇàÀûÀ¸·Î ÀÌÇØÇØ¾ß ÇÒ ÇÙ½ÉÀûÀÎ °¡Ä¡Æò°¡¸ðÇüÀ¸·Î Çö±ÝÈ帧ÇÒÀθðÇü, »ó´ë°¡Ä¡Æò°¡¸ðÇü ¹× ¿É¼ÇÆò°¡¸ðÇüÀ» Á¦½ÃÇÏ¿´´Ù. ÀÌµé °¡Ä¡Æò°¡¸ðÇüÀº ±¹Á¦È¸°è±âÁØ¿¡ µû¸¥ ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ °¡Ä¡Æò°¡±â¹ý¿¡ ÇÑÁ¤µÇÁö ¾Ê´Â´Ù. ÀÌµé °¡Ä¡Æò°¡¸ðÇüÀº À繫Á¤º¸ »êÃâÀ» À§ÇÑ ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ Àνİú ÃøÁ¤ ¿Ü¿¡µµ ±â¾÷ÀÇ ÀμöÇÕº´À̳ª °æ¿µÁøÀÇ Áß¿äÇÑ À繫Àû ÀÇ»ç°áÁ¤°úÁ¤¿¡¼­ ÇÊ¿äÇÑ °¡Ä¡Æò°¡¿¡ È°¿ëµÉ ¼ö ÀÖ´Ù. Á¦2ºÎ¿¡¼­ ¼³¸íÇÏ´Â °¡Ä¡Æò°¡¸ðÇüÀÇ ÀÌ·ÐÀû ¹è°æ°ú ½Ç¹«Àû Àû¿ë¹æ¹ý¿¡ ´ëÇÑ ¼³¸íÀº ±¸Ã¼ÀûÀÌ°í ½Ç¿ëÀûÀ¸·Î È°¿ëÇÒ ¼ö ÀÖµµ·Ï ÀÌ·ÐÀû Ÿ´ç¼ºÀÇ ±Ù°Å¿Í ÀúÀÚÀÇ ½Ç¹«°æÇèÀ» ÃÖ´ëÇÑ ¹Ý¿µÇÏ¿´´Ù.
    Á¦3ºÎ 「°øÁ¤°¡Ä¡ÃøÁ¤°ú ȸ°è」´Â 2°³ÀÇ ÀåÀ¸·Î ±¸¼ºµÇ¾ú´Ù. Á¦1ÀåÀº K-IFRS 1032È£¿Í 1109È£¿¡ µû¸¥ ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ Àνİú ºÐ·ù ±×¸®°í ÃøÁ¤¹æ¹ý¿¡ ´ëÇØ ±¸Ã¼ÀûÀ¸·Î ¼³¸íÇÑ´Ù. ƯÈ÷ 1109È£´Â ±ÝÀ¶ÀÚ»ê°ú ±ÝÀ¶ºÎä¿¡ ´ëÇÑ ±¤¹üÀ§Çϸ鼭 »ó´çÇÑ ºÐ·®À¸·Î ±¸¼ºµÇ¾î Àִµ¥ ÀÌÁß °øÁ¤°¡Ä¡Æò°¡¿Í °ü·ÃµÈ ºÎºÐÀ» ÁýÁßÀûÀ¸·Î Á¤¸®ÇÔÀ¸·Î½á ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ Àνİú ºÐ·ù ±×¸®°í ÃøÁ¤¿¡ ´ëÇÑ ÀÌÇصµ¸¦ ³ôÀÏ ¼ö ÀÖµµ·Ï ÇÏ¿´´Ù. ¶Ç ÇÊ¿äÇÑ °æ¿ì K-IFRS 1102È£¿¡¼­ ´Ù·ç´Â ¿É¼Ç°¡°Ý°áÁ¤¸ðÇü°ú °ü·ÃµÈ ±âÁؼ­ÀÇ ¼³¸íÀ» °çµéÀÓÀ¸·Î¼­ º¹ÇÕ»óÇ°¿¡ ³»ÀçµÈ ÆÄ»ý¿ä¼ÒÀÇ °øÁ¤°¡Ä¡ÃøÁ¤¿¡ Âü°íÇÒ ¼ö ÀÖµµ·Ï ÇÏ¿´´Ù. Á¦2ÀåÀº ´Ù¾çÇÑ À¯ÇüÀÇ ±ÝÀ¶»óÇ° Áß ½ÇÁ¦ ½ÃÁß¿¡¼­ ¹ßÇà ¹× À¯ÅëµÇ´Â ´ëÇ¥ÀûÀÎ ±ÝÀ¶»óÇ°µéÀÇ °øÁ¤°¡Ä¡ ÃøÁ¤°ú ȸ°è󸮿¡ ´ëÇÑ ½Ç¹«Àû ¹æ¹ý·ÐÀ» Á¦½ÃÇÏ¿´´Ù. ¿©±â¿¡´Â Á¦2ºÎ °¡Ä¡Æò°¡¸ðÇü¿¡¼­ ¼³¸íÇÑ ¸ðÇüµéÀ» ÀÌ¿ëÇØ ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ °øÁ¤°¡Ä¡¸¦ ÃøÁ¤ÇÏ°í À̸¦ ÀνÄÇÏ´Â ¹æ¹ý¿¡ ´ëÇØ ±¸Ã¼ÀûÀ¸·Î ¼³¸íÇÏ¿´´Ù. Á¦2Àå ±ÝÀ¶»óÇ° °øÁ¤°¡Ä¡ÃøÁ¤Àº ±ÝÀ¶»óÇ°¿¡ ´ëÇÑ ±âÁؼ­ÀÇ ³»¿ë°ú ÀϹÝÀûÀÎ °¡Ä¡Æò°¡¸ðÇüÀ» Á¢¸ñÇÑ ÃÖÃÊÀÇ ½ÃµµÀÌ´Ù. ±¹Á¦È¸°è±âÁØÀº ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ ¸íĪÀ̳ª ¹ýÀû ÇüÅÂ¿Í °ü°è¾øÀÌ ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ ½ÇÁú°ú °è¾à±¸Á¶¿¡ µû¶ó ÀνÄÇÏ°í °øÁ¤°¡Ä¡¸¦ ÃøÁ¤ÇØ¾ß ÇÑ´Ù. µû¶ó¼­ ±ÝÀ¶»óÇ° À¯Çüº°·Î Á¦½ÃÇÑ °øÁ¤°¡Ä¡ÃøÁ¤ÀÇ ±¸Ã¼ÀûÀÎ Á¢±Ù¹æ¹ýÀÌ ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ ¸íĪÀ̳ª ¹ýÀû ÇüÅ¿¡ ¸ÂÃãÇüÀ¸·Î Á¦°øµÇ´Â °ÍÀÌ ¾Æ´Ï¶ó ±×·¯ÇÑ ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ °è¾à±¸Á¶¿¡ µû¶ó ´Þ¶óÁú ¼ö ÀÖÀ½À» °¢º°È÷ ÁÖÀÇÇØ¾ß ÇÑ´Ù.
    º»¼­ÀÇ ³»¿ëÀÌ ¹æ´ëÇѵ¥´Ù Àͼ÷Ä¡ ¾ÊÀº Ç¥Çöµé·Î ÀÎÇØ µ¶ÀÚÀÇ ÀüüÀûÀÎ ÀÌÇظ¦ µ½±â À§ÇØ ÇÙ½ÉÀûÀÎ ºÎºÐÀ» Á¤¸®ÇÒ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù°í »ý°¢µÈ´Ù. ¾Æ·¡ÀÇ ¼³¸íµéÀº ÀüüÀûÀÎ ÀÌÇظ¦ µ½±â À§ÇØ ÀϺκÐÀ» Á¤¸®ÇÑ °Í¿¡ ºÒ°úÇϹǷΠ½ÇÁ¦ È°¿ë°úÁ¤¿¡¼­´Â ÇØ´ç ºÎºÐÀ» ÃæºÐÈ÷ ¼÷ÁöÇϱ⸦ ´çºÎÇÑ´Ù.

    Á¦1ºÎ °øÁ¤°¡Ä¡°³¿ä
    °øÁ¤°¡Ä¡´Â ÃøÁ¤ÀÏ¿¡ ½ÃÀåÂü¿©ÀÚ »çÀÌÀÇ Á¤»ó°Å·¡¿¡¼­ ÀÚ»êÀ» ¸ÅµµÇÒ ¶§ ¹Þ°Å³ª ºÎ並 ÀÌÀüÇÒ ¶§ Áö±ÞÇÏ°Ô µÉ °¡°Ý(À¯Ãâ°¡°Ý)À¸·Î Á¤ÀǵȴÙ. °øÁ¤°¡Ä¡¸¦ ÃøÁ¤Çϱâ À§Çؼ­´Â È°¼º½ÃÀå¿¡¼­ °ø½Ã°¡°ÝÀ» Á÷Á¢ÀûÀ¸·Î °üÃøÇϰųª(<¼öÁØ1> ÅõÀÔº¯¼ö), È°¼º½ÃÀå¿¡¼­ <¼öÁØ1>ÀÇ °ø½Ã°¡°Ý ¿ÜÀÇ Á÷Á¢Àû ¶Ç´Â °£Á¢Àû °ø½Ã°¡°Ý µî(<¼öÁØ2> ÅõÀÔº¯¼ö)À» °üÃøÇÔÀ¸·Î¼­ ÃøÁ¤Çϱ⵵ ÇÑ´Ù. ¹Ý¸é, ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ È°¼º½ÃÀå °ø½Ã°¡°ÝÀ» Á÷Á¢Àû ¶Ç´Â °£Á¢ÀûÀ¸·Î °üÃøÇÒ ¼ö ¾ø´Ù¸é ÀÌ·¯ÇÑ ±ÝÀ¶»óÇ°Àº ÀϹÝÀûÀ¸·Î ÀÎÁ¤µÇ´Â °¡Ä¡Æò°¡¸ðÇüÀ» ÅëÇØ °øÁ¤°¡Ä¡¸¦ ÃøÁ¤ÇÏ°Ô µÇ¸ç °¡Ä¡Æò°¡¸ðÇüÀÇ Àû¿ëÀº °üÃøÇÒ ¼ö ¾ø´Â ÅõÀÔº¯¼ö(<¼öÁØ3> ÅõÀÔº¯¼ö)¸¦ »ç¿ëÇÏ°Ô µÈ´Ù. Áï, º»¼­¿¡¼­ ¼³¸íÇÏ´Â °¡Ä¡Æò°¡¸ðÇüÀº °üÃøÇÒ ¼ö ¾ø´Â ÅõÀÔº¯¼öÀÎ <¼öÁØ3> ÅõÀÔº¯¼ö¸¦ È°¿ëÇÑ °øÁ¤°¡Ä¡ ÃøÁ¤¹æ¹ýÀÌ´Ù. ±âÁؼ­´Â <¼öÁØ3> ÅõÀÔº¯¼ö·Î ÃøÁ¤µÈ °øÁ¤°¡Ä¡¿¡ ´ëÇؼ­´Â À繫Á¦Ç¥ ÀÌ¿ëÀÚ¸¦ À§ÇØ °øÁ¤°¡Ä¡ ÃøÁ¤¿¡ µµÀÔµÈ °¡Á¤°ú ºÎ¼öÀûÀÎ Á¤º¸¿¡ ´ëÇØ ÃæºÐÇÑ Á¤º¸¸¦ ÁÖ¼®À¸·Î Á¦°øÇϵµ·Ï ÇÏ°í ÀÖ´Ù. ¶Ç, ±ÝÀ¶ÀÚ»ê°ú ºÎäÀÇ ÃÖÃÊÃøÁ¤¿¡ ÀÖ¾î <¼öÁØ3> ÅõÀÔº¯¼ö·Î ÃøÁ¤µÈ °øÁ¤°¡Ä¡¿Í ½ÇÁ¦ °Å·¡°¡°Ý¿¡ Â÷ÀÌ°¡ ÀÖ´Ù¸é °Å·¡°¡°ÝÀ¸·Î ÀνÄÇϵµ·Ï ÇÏ°í ÀÖÀ½¿¡µµ À¯ÀÇÇÏ¿©¾ß ÇÑ´Ù. ƯÈ÷ ÁÖÀÇÇÒ Á¡Àº ±ÝÀ¶»óÇ°, ¿¹¸¦ µé¾î ÁöºÐ»óÇ°ÀÇ °øÁ¤°¡Ä¡Æò°¡¸¦ À§ÇØ È°¼º½ÃÀå¿¡¼­ °üÃøµÇ´Â À¯»ç»óÀå±â¾÷ÀÇ ÁÖ°¡¸¦ È°¿ëÇÏ¿© Æò°¡ÇÏ¿´´õ¶óµµ ÀÌ´Â <¼öÁØ2> ÅõÀÔº¯¼ö°¡ ¾Æ´Ñ <¼öÁØ3> ÅõÀÔº¯¼ö·Î ÃøÁ¤µÈ °øÁ¤°¡Ä¡ÀÌ´Ù. ¸¶Âù°¡Áö·Î 乫»óÇ°ÀÇ °øÁ¤°¡Ä¡ÃøÁ¤¿¡ ÀÖ¾î ½Å¿ëÀ§ÇèÀÌ ºñ½ÁÇÑ ´Ù¸¥ 乫»óÇ°ÀÇ È°¼º½ÃÀå À¯Åë¼öÀÍ·ü(󰄤 À¯»ç乫»óÇ°ÀÇ ¸¸±â¼öÀÍ·ü) °üÃøÄ¡¸¦ ÀÌ¿ëÇÏ¿´´õ¶óµµ ÀÌ´Â <¼öÁØ3> ÅõÀÔº¯¼ö·Î ÃøÁ¤µÈ °øÁ¤°¡Ä¡ÀÌ´Ù. º»¼­¿¡¼­ ¼³¸íÇÏ´Â ´ëºÎºÐÀÇ °¡Ä¡Æò°¡¹æ¹ý·Ð°ú ½Ç¹«Àû¿ë¹æ¹ý¿¡ ´ëÇÑ ¼³¸íÀº <¼öÁØ3> ÅõÀÔº¯¼ö·Î ÃøÁ¤µÈ °øÁ¤°¡Ä¡ÀÓÀ» ±â¾ïÇϱ⠹ٶõ´Ù.

    Á¦2ºÎ °¡Ä¡Æò°¡¸ðÇü
    º»¼­´Â ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ °øÁ¤°¡Ä¡ÃøÁ¤À» À§ÇÑ °¡Ä¡Æò°¡¸ðÇüÀ¸·Î Çö±ÝÈ帧ÇÒÀθðÇü, »ó´ë°¡Ä¡Æò°¡¸ðÇü°ú ¿É¼ÇÆò°¡¸ðÇüÀ» Á¦½ÃÇÏ¿´´Ù. ¶ÇÇÑ °¢ ¸ðÇüÀÇ ¼³¸í°úÁ¤¿¡¼­ ºÎ¼öÀûÀ¸·Î ¹è´çÇÒÀθðÇü°ú ä±ÇÆò°¡¸ðÇü¿¡ ´ëÇؼ­µµ ¼³¸íÇÑ´Ù. ÀÌµé °¡Ä¡Æò°¡¸ðÇüÀº Á¦3ºÎ ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ °øÁ¤°¡Ä¡ÃøÁ¤¿¡¼­ ½Ç¹«ÀûÀ¸·Î Àû¿ëÇÒ ¼ö ÀÖµµ·Ï °¡±ÞÀû ±¸Ã¼ÀûÀÎ ³»¿ëÀ» ´ãÀ» ¼ö ÀÖµµ·Ï ÇÏ¿´´Ù.
    º»¼­´Â ÁöºÐ»óÇ°ÀÇ ´ëÇ¥Àû °¡Ä¡Æò°¡¸ðÇüÀÎ Çö±ÝÈ帧ÇÒÀθðÇü¿¡ ´ëÇØ ÀÔ¹®¼­ ¼öÁØÀ» ³Ñ¾î ½Ç¹«ÀûÀ¸·Î ºÎµúÈ÷´Â ´Ù¾çÇÑ »óȲ¿¡ ´ëÇÑ Á¢±Ù¹æ¹ýÀ» Á¦½ÃÇÑ´Ù. ÀÌ¿¡´Â ÀÌ¿ù°á¼Õ±ÝÀÌ ÀÖ´Â ±â¾÷ÀÇ °í·Á¹æ¹ý, ¿ì¼±ÁÖ³ª º¹ÇÕ»óÇ°À» ¹ßÇàÇÑ ±â¾÷ÀÇ Æò°¡¿¡ ÀÖ¾î ÀÚº»ºñ¿ëÀÇ ÃßÁ¤°ú À̵éÀ» °¨¾ÈÇÑ º¸ÅëÁÖ °¡Ä¡Æò°¡¹æ¹ý, ºñÁö¹èÁöºÐ µî ¿¬°á½ÇüÀÇ ÁöºÐ°¡Ä¡¿¡¼­ Á¦¿ÜÇÏ¿©¾ß ÇÒ Ç׸ñÀ» ¼³¸íÇÑ´Ù. ƯÈ÷, º¹ÇÕ»óÇ°(Àüȯ»çä µî)ÀÇ Àüȯ¿É¼ÇÀ̳ª Áֽļ±ÅñÇ(½ºÅå¿É¼Ç)°ú °°ÀÌ ÀáÀçÀûÀ¸·Î º¸ÅëÁÖ ÁöºÐÀÇ °¡Ä¡¸¦ °¨¼Ò½ÃÅ°´Â ÀáÀçÀû ÁöºÐ°¡Ä¡ÀÇ °í·Á¹æ¹ý µî º¹ÀâÇÑ »óȲ¿¡¼­ÀÇ ½Ç¹«Àû ¹®Á¦¸¦ ´Ù·é´Ù. ¶Ç, ÀÚº»±¸Á¶°¡ ÀÏÁ¤ÇÏÁö ¾Ê°í º¯µ¿µÇ´Â ±â¾÷¿¡ ÀûÇÕÇÑ °¡Ä¡Æò°¡¸ðÇüÀÎ Á¶Á¤ÇöÀç°¡Ä¡¸ðÇü(APV)¿¡ ´ëÇؼ­µµ ¼³¸íÇÑ´Ù.
    °¡Ä¡Æò°¡¸ðÇüÀÇ Àû¿ëÀº ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ °è¾à±¸Á¶¿¡ µû¶ó Çϳª ¶Ç´Â µÑ ÀÌ»óÀÇ Æò°¡¸ðÇüÀÌ ÇÊ¿äÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. ¿¹¸¦ µé¾î Çö±ÝÈ帧ÇÒÀθðÇü(DCF)°ú »ó´ë°¡Ä¡Æò°¡¸ðÇüÀº ´ëÇ¥ÀûÀÎ ÁöºÐ»óÇ°(ÁÖ·Î º¸ÅëÁÖ)ÀÇ °¡Ä¡Æò°¡¸ðÇüÀÌÁö¸¸ ±â¾÷ÀÇ À繫±¸Á¶³ª ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ °è¾àÁ¶°Ç¿¡ µû¶ó °¡Ä¡Æò°¡¸ðÇüÀÇ ±¸Ã¼ÀûÀÎ Á¢±Ù¹æ¹ýÀº ´Þ¶óÁú ¼ö ÀÖ´Ù. ¿¹¸¦ µé¾î, Àüȯ»çä¿Í °°Àº ÀüȯÇü º¹ÇÕ»óÇ° Áï, Àüȯ±ÝÀ¶»óÇ°À» ¹ßÇàÇÑ ±â¾÷ÀÇ º¸ÅëÁÖ Æò°¡¸¦ À§Çؼ­´Â À׿©Çö±ÝÈ帧ÀÇ ÇöÀç°¡Ä¡ ÃøÁ¤À» À§ÇÑ Çö±ÝÈ帧ÇÒÀθðÇüÀ» ±âº»À¸·Î ÇϵÇ, Àüȯ»çä¿¡ ºÎ¿©µÈ Àüȯ¿É¼ÇÀÇ ÀáÀçÀû ÁöºÐ°¡Ä¡¸¦ ¿É¼ÇÆò°¡¸ðÇüÀ» ÀÌ¿ëÇØ Æò°¡ÇØ¾ß ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. Àüȯ»çä ÅõÀÚÀÚ´Â »çä±ÇÀÚÀ̸鼭 ÀáÀçÀûÀÎ º¸ÅëÁÖ ÁÖÁÖÀ̹ǷΠÀÌ·¯ÇÑ ÅõÀÚÀÚ´Â ÀüÅëÀûÀΠ乫»óÇ° ÅõÀÚÀÚ¿Í ÀüÇô ´Ù¸¥ Çö±ÝÈ帧À» ±â´ëÇÑ´Ù. Àüȯ»çä¿Í °°Àº º¹ÇÕ»óÇ°ÀÇ ÅõÀÚÀÚ´Â Á¤ÇØÁø Çà»ç°¡°ÝÀ¸·Î º¸ÅëÁÖ·Î ÀüȯÇÒ ¼ö ÀÖÀ¸¹Ç·Î Àüȯ±ÝÀ¶»óÇ°À» ¹ßÇàÇÑ ±â¾÷ÀÇ °øÁ¤°¡Ä¡ Æò°¡°úÁ¤¿¡¼­ Àüȯ¿É¼Ç º¸À¯ÀÚÀÇ ÀáÀçÀû ÁöºÐ°¡Ä¡¸¦ °¨¾ÈÇÏ´Â °ÍÀº º¸ÅëÁÖ °¡Ä¡Æò°¡¿¡¼­ Áß¿äÇÏ´Ù.
    º¹ÇÕ»óÇ°À» ¹ßÇàÇÑ ±â¾÷ÀÌ ¾Æ´Ï´õ¶óµµ ¿É¼ÇÆò°¡¸ðÇüÀÌ ÇÊ¿äÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. ¿¹¸¦ µé¾î º¸ÅëÁÖ¸¦ ÃëµæÇÑ ±â¾÷ÀÌ ±× º¸ÅëÁÖ¸¦ ÀÏÁ¤ÇÑ ±â°£ ³»¿¡ ÀÏÁ¤ÇÑ °¡°ÝÀ¸·Î ¸Å°¢ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ±Ç¸®°¡ ÀÖÀ» ¼ö Àִµ¥, º¸ÅëÁÖ¸¦ ¸ÅÀÔÇÑ ±â¾÷ÀÌ ±× º¸ÅëÁÖ¸¦ ¸ÅµµÇÑ ±â¾÷À̳ª º¸ÅëÁÖ ¹ßÇà±â¾÷ÀÇ ´ëÁÖÁÖ¿¡°Ô Á¤ÇØÁø °¡°ÝÀ¸·Î ¸Å°¢ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ¼±ÅÃÀû ±Ç¸®(Dz¿É¼Ç)°¡ ÀÖ´Ù¸é ÀÌ·¯ÇÑ º¸ÅëÁÖ ¸ÅÀԱݾ×(°Å·¡°¡°Ý)¿¡´Â ´Ù¸¥ ´ë°¡°¡ Æ÷ÇԵǾî ÀÖÀ¸¹Ç·Î ±âÁؼ­¿¡¼­ Á¤ÇÑ ¹Ù¿¡ µû¶ó ÁöºÐ»óÇ°(º¸ÅëÁÖ)ÀÇ °øÁ¤°¡Ä¡¿Í ¼±ÅÃÀû ¸Å°¢±Ç¸®(Dz¿É¼Ç)ÀÇ °øÁ¤°¡Ä¡¸¦ ±¸ºÐÇØ¾ß ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. ÀÌ °æ¿ì º¸ÅëÁÖ ¸ÅÀÔ±â¾÷Àº Dz¿É¼ÇÀ» º°µµÀÇ ÆÄ»ý»óÇ°ÀÚ»êÀ¸·Î ÀνÄÇÏ°í ÈļÓÀûÀ¸·Î °øÁ¤°¡Ä¡·Î ÃøÁ¤ÇÏ¿©¾ß ÇÒ °ÍÀ̹ǷΠº¸ÅëÁÖ¿Í ÆÄ»ý»óÇ°ÀÚ»êÀ» ºÐ¸®ÇÏ¿© °¢°¢ ´ç±â¼ÕÀÍ-°øÁ¤°¡Ä¡ÃøÁ¤ ±ÝÀ¶ÀÚ»ê(FVPL-±ÝÀ¶ÀÚ»ê)À¸·Î ÀνÄÇÏ¿©¾ß ÇÒ °ÍÀÌ´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ °Å·¡ÀÇ °á°ú·Î ¸ÅÀÔ±â¾÷Àº ÈļÓÀûÀ¸·Î º¸ÅëÁÖ¿¡ ´ëÇؼ­´Â Çö±ÝÈ帧ÇÒÀθðÇü µî ÁöºÐ»óÇ°¿¡ ÀϹÝÀûÀ¸·Î »ç¿ëµÇ´Â Æò°¡¸ðÇüÀ», Dz¿É¼Ç¿¡ ´ëÇؼ­´Â ¿É¼ÇÆò°¡¸ðÇü µî ÆÄ»ý»óÇ°¿¡ ÀϹÝÀûÀ¸·Î »ç¿ëµÇ´Â Æò°¡¸ðÇüÀ» °¢°¢ Àû¿ëÇÏ¿© ÈļÓÀûÀ¸·Î °øÁ¤°¡Ä¡¸¦ ÃøÁ¤ÇÏ°Ô µÈ´Ù. º»¼­ÀÇ °¡Ä¡Æò°¡¸ðÇüÀº ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ ´Ù¾çÇÑ °è¾àÁ¶°Ç¿¡ µû¶ó Àû¿ëÇÒ ¼ö ÀÖ´Â °øÁ¤°¡Ä¡ ÃøÁ¤¹æ¹ýÀ» Á¦½ÃÇÑ´Ù.
    ±¹Á¦È¸°è±âÁØÀº ÀüÅëÀûÀÎ À¯ÇüÀÇ ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ Çö±ÝÈ帧À» º¯Çü½ÃÅ°´Â ÆÄ»ý¿ä¼ÒÀÇ ´ëÇ¥ÀûÀÎ ¿¹ÀÎ ¿É¼Ç¿ä¼Ò¸¦ Áß¿äÇÏ°Ô ´Ù·é´Ù. ¼±¹°°Å·¡³ª ½º¿Ò°Å·¡¿Í °°Àº ÆÄ»ý°Å·¡´Â ÃÖÃÊ °Å·¡½ÃÁ¡¿¡ ÆÄ»ý¿ä¼ÒÀÇ °øÁ¤°¡Ä¡°¡ 「0」ÀÌ °æ¿ì°¡ ´ëºÎºÐÀÎ ¹Ý¸é ¿É¼ÇÀº °Å·¡½ÃÁ¡ºÎÅÍ ¿É¼Ç´ë°¡(¿É¼ÇÇÁ¸®¹Ì¾ö)¸¦ ÁöºÒÇϹǷΠ±ÝÀ¶»óÇ°¿¡ ¿É¼Ç¿ä¼Ò°¡ ³»ÀçµÇ¾î Àְųª º°µµ·Î ÀνĵǾî¾ß ÇÒ ¿É¼Ç¿ä¼Ò°¡ ÀÖ´Ù¸é À̵éÀÇ ºÐ¸®¿Í ÃøÁ¤¿©ºÎ´Â ÃÖÃÊÃøÁ¤°ú ÈļÓÃøÁ¤¿¡¼­ ¸Å¿ì Áß¿äÇÏ´Ù. º»¼­´Â ÀÌ·¯ÇÑ »óȲÀ» °í·ÁÇÏ¿© ±âº» ¿É¼ÇÆò°¡¸ðÇüÀÎ ºí·¢¼ñÁî¸ðÇü°ú ÀÌÇ׿ɼǸðÇüÀ» ¸ÕÀú »ìÆ캸°í ½Ç¹«ÀûÀ¸·Î ¿ä±¸µÇ´Â Àüȯ±ÝÀ¶»óÇ° Æò°¡¸ðÇüÀ¸·Î ³Î¸® È°¿ëµÇ°í ÀÖ´Â Goldman-Sachs ¸ðÇü, Tsiveriotis- Fernandes ¸ðÇüµîÀ» ¼³¸íÇÑ´Ù. ¾Æ¿ï·¯ ä±Ç°¡°ÝÀ» ±âÃÊÀÚ»êÀ¸·Î ÇÏ´Â ¿É¼ÇÀÇ ´ëÇ¥Àû °¡°Ý°áÁ¤¸ðÇüÀÎ Black-Derman-Toy ¸ðÇü°ú Hull-White ¸ðÇüÀ» ¼³¸íÇÑ´Ù. ´Ù¸¸, ºí·¢¼ñÁî¸ðÇüÀº Á¤ÇØÁø ¸¸±â¿¡¸¸ ¿É¼Ç±Ç¸®¸¦ Çà»çÇÒ ¼ö ÀÖ´Â À¯·¯ÇÇ¾È ¿É¼ÇÀ» °¡Á¤ÇÏ´Â ÇÑ°è°¡ Àֱ⠶§¹®¿¡ ±¹Á¦È¸°è±âÁØÀº °¡±ÞÀû ÀÌÇ׿ɼǸðÇüÀ» ÀÌ¿ëÇÏ¿© °øÁ¤°¡Ä¡¸¦ ÃøÁ¤ÇÒ °ÍÀ» ±Ç°íÇÑ´Ù. ÀÌÇ׸ðÇü¿¡ ±âÃÊÇØ Àüȯ±ÝÀ¶»óÇ°À» Æò°¡ÇÏ´Â ¸ðÇüÀÎ Goldman-Sachs ¸ðÇü°ú Tsiveriotis-Fernandes ¸ðÇüÀº Àüȯ»çä¿Í Àüȯ»óȯ¿ì¼±ÁÖ¿¡ ³»ÀçµÈ Àüȯ¿É¼Ç(Àüȯ±Ç´ë°¡), ½ÅÁÖÀμö±ÇºÎ»çä¿¡ ³»ÀçµÈ ½ÅÁÖÀμö¿É¼Ç(½ÅÁÖÀμö±Ç´ë°¡), ±³È¯»çä¿¡ ³»ÀçµÈ ±³È¯¿É¼Ç(±³È¯±Ç´ë°¡)ÀÇ Æò°¡¿¡ À¯¿ëÇÏ´Ù. ¶ÇÇÑ, ÀÌÇ׸ðÇüÀº ÁֽıâÁغ¸»óÀÇ ´ëÇ¥ÀûÀÎ À¯ÇüÀÎ Áֽļ±ÅñÇ(½ºÅå¿É¼Ç)ÀÇ °øÁ¤°¡Ä¡ Æò°¡¸ðÇüÀ¸·Îµµ ÀûÀýÇÏ°Ô È°¿ëµÉ ¼ö ÀÖ´Ù.
    º»¼­´Â ÀÌÇ׿ɼǸðÇüÀ» ÁýÁßÀûÀ¸·Î ´Ù·ç¸é¼­ ½Ç¹«ÀûÀ¸·Î ¹ß»ýÇÒ ¼ö ÀÖ´Â º¹ÀâÇÑ »óȲÇÏ¿¡¼­ÀÇ ¿É¼Ç°¡Ä¡ Æò°¡¹æ¹ý·Ðµµ Á¦½ÃÇÑ´Ù. ¿É¼Ç°¡°Ý°áÁ¤¿äÀÎ Áß °¡Àå Áß¿äÇÑ ¿ä¼ÒÀÎ º¯µ¿¼ºÀÇ ÃøÁ¤¹æ¹ý°ú ±âÃÊÀÚ»êÀÇ ¹è´ç±ÝÀ» °í·ÁÇÏ´Â ¹æ¹ý¿¡ ´ëÇؼ­ ¼³¸íÇÑ´Ù. ¾Æ¿ï·¯ ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ °Å·¡´ë°¡¿¡ Dz¿ä¼Ò°¡ ³»ÀçµÈ °æ¿ì¸¦ »óÁ¤ÇÏ¿© ÀÌÇ׿ɼǸðÇüÀ» È°¿ëÇÑ Ç²¿É¼Ç°¡°Ý Æò°¡¹æ¹ý¿¡ ´ëÇؼ­µµ ¼³¸íÇÑ´Ù. ±âÃÊÀÚ»êÀÌ Áֽİ¡°ÝÀΠDz¿É¼ÇÀº ´Ù¾çÇÑ Ç²°¡´É ±ÝÀ¶»óÇ°(¶Ç´Â Dz¿É¼ÇÀÌ ºÎ¿©µÈ ±ÝÀ¶»óÇ° °Å·¡)ÀÇ Æò°¡¿¡ À¯¿ëÇÏ°Ô È°¿ëµÉ ¼ö ÀÖ´Ù.
    ¶ÇÇÑ, º»¼­´Â ¿É¼ÇÆò°¡¸ðÇü Áß ½ÃÀåÀÌÀÚÀ²(¶Ç´Â ä±Ç°¡°Ý)À» ±âÃÊÀÚ»êÀ¸·Î ÇÏ´Â ÄݿɼÇÀ̳ª Dz¿É¼ÇÀÇ Æò°¡¿¡ °¡Àå ³Î¸® È°¿ëµÇ´Â Black-Derman-Toy ¸ðÇü°ú Hull- White ¸ðÇü¿¡ ´ëÇØ ½ÉµµÀÖ°Ô ´Ù·é´Ù. Black-Derman-Toy ¸ðÇü°ú Hull-White ¸ðÇüÀº Àüȯ»çä¿Í °°Àº º¹ÇÕ»óÇ°¿¡ ³»ÀçµÈ »óȯ±Ç´ë°¡ÀÇ °øÁ¤°¡Ä¡ Æò°¡¿¡ À¯¿ëÇÑ ¿É¼ÇÆò°¡¸ðÇüÀÌ´Ù. Àüȯ»ç䳪 Àüȯ»óȯ¿ì¼±ÁÖ¿Í °°Àº º¹ÇÕ»óÇ°¿¡´Â ÅõÀÚÀÚ°¡ ¸¸±â ÀÌÀü¿¡ ½ÃÀåÀÌÀÚÀ²ÀÌ »ó½Â(ä±Ç°¡°ÝÇ϶ô)ÇÒ °æ¿ì ¾àÁ¤µÈ Çà»ç°¡°Ý(Á¶±â»óȯ¼öÀÍ·ü)À¸·Î ¹ßÇàÀÚ¿¡°Ô ¸ÅµµÇÒ ±Ç¸®(Á¶±â»óȯ±Ç)°¡ ºÎ¿©µÇ´Â °æ¿ì°¡ ¸¹Àºµ¥ À̶§ÀÇ Á¶±â»óȯ±ÇÀº ÅõÀÚÀÚ°¡ º¹ÇÕ»óÇ° ¸ÅÀÔ½ÃÁ¡¿¡ Dz¿É¼ÇÀ» ¸ÅÀÔÇÑ °ÍÀ̹ǷΠº¹ÇÕ»óÇ°ÀÇ °Å·¡°¡°Ý Áß ÀϺθ¦ Dz¿É¼Ç°¡Ä¡¿¡ ¹èºÐÇØ¾ß ÇÑ´Ù. ¹Ý¸é, º¹ÇÕ»óÇ°¿¡´Â ¹ßÇàÀÚ°¡ ¸¸±â ÀÌÀü¿¡ ½ÃÀåÀÌÀÚÀ²ÀÌ Ç϶ô(ä±Ç°¡°Ý»ó½Â)ÇÒ °æ¿ì ¾àÁ¤µÈ Çà»ç°¡°Ý(¼öÀÇ»óȯ¼öÀÍ·ü)À¸·Î ÅõÀÚÀڷκÎÅÍ º¹ÇÕ»óÇ°À» ¸ÅÀÔÇÒ ±Ç¸®(¼öÀÇ»óȯ±Ç)°¡ ºÎ¿©µÇ´Â °æ¿ìµµ Àִµ¥ À̶§ÀÇ ¼öÀÇ»óȯ±ÇÀº ¹ßÇàÀÚ°¡ º¹ÇÕ»óÇ° ¹ßÇà½ÃÁ¡¿¡ ÄݿɼÇÀ» ¸ÅÀÔÇÑ °ÍÀ̹ǷΠº¹ÇÕ»óÇ°ÀÇ °Å·¡°¡°Ý Áß ÀϺθ¦ Äݿɼǰ¡Ä¡¿¡ ¹èºÐÇØ¾ß ÇÑ´Ù. ÀÌ¿Í °°ÀÌ º¹ÇÕ»óÇ°¿¡ ³»ÀçµÈ »óȯ¿É¼Ç(Á¶±â»óȯ±Ç ¹× ¼öÀÇ»óȯ±Ç)Àº ±âÃÊÀÚ»êÀÌ ½ÃÀåÀÌÀÚÀ²(ä±Ç°¡°Ý)À̸鼭 ±×·¯ÇÑ ±âÃÊÀÚ»êÀÇ ¸¸±â°¡ Á¸ÀçÇϴ Ưº°ÇÑ ±¸Á¶À̹ǷΠ±âÃÊÀڻ갡°ÝÀÌ È®»êµÇ´Â ÇüŸ¦ °¡Á¤ÇÑ ºí·¢¼ñÁî¸ðÇüÀ̳ª ÀÌÇ׿ɼǸðÇüÀ¸·Î´Â ¿É¼Ç°¡Ä¡¸¦ ±¸ÇöÇÒ ¼ö ¾ø´Ù. º»¼­´Â ÀÌ·¯ÇÑ »óȯ¿É¼ÇÀÇ °øÁ¤°¡Ä¡Æò°¡¿¡ °¡Àå ÀϹÝÀûÀ¸·Î È°¿ëµÇ´Â ¸ðÇüÀÎ Black-Derman-Toy ¸ðÇü°ú Hull-White ¸ðÇü¿¡ ´ëÇØ ÀÌ·ÐÀû ¹è°æ°ú ±¸Ã¼ÀûÀÎ Àû¿ë¹æ¹ý¿¡ ´ëÇØ ½ÉµµÀÖ°Ô ´Ù·é´Ù. ¶ÇÇÑ, º»¼­´Â Black-Derman-Toy ¸ðÇü°ú Hull-White ¸ðÇüÀ» ÀÌÇØÇÏ´Â °úÁ¤¿¡¼­ ÀÌÀÚÀ²ÀÇ ±â°£±¸Á¶¿Í ä±ÇÆò°¡¸ðÇüÀ» ÇÔ²² ¼³¸íÇÑ´Ù. ÀÌÀÚÀ² ÃøÁ¤¹æ½Ä¿¡´Â ¸¸±â¼öÀÍ·ü(YTM), Çö¹°ÀÌÀÚÀ²(Spot-rate) ¹× ¼±µµÀÌÀÚÀ²(Forward rate) µîÀÌ Àִµ¥, ÀÌµé ½ÃÀåÀÌÀÚÀ²ÀÇ À¯ÇüÀº ¿øº»Ã¤±Ç(乫»óÇ°)ÀÇ °è¾à»ó Çö±ÝÈ帧ÀÇ ±¸¼º°ú ¹ÐÁ¢ÇÑ °ü·ÃÀ» °¡Áø´Ù. ¿¹¸¦ µé¾î ÀüÇüÀûÀÎ À¯ÇüÀÇ °íÁ¤±Ý¸®Ã¤±Ç(Á¤ÇØÁø ÀÌÀÚ¸¦ ¸¸±â±îÁö ÀÏÁ¤ÇÏ°Ô Áö±ÞÇϴ ä±Ç)ÀÇ ³»Àç¼öÀÍ·üÀÎ ¸¸±â¼öÀÍ·ü °üÃøÄ¡¸¦ ½Å¿ëÀ§ÇèÀÌ °°Àº ÇÒÀÎä±Ç(¸¸±âÀÌÀü¿¡´Â ÀÌÀÚÁö±Þ ¾øÀÌ ¸¸±â¿¡ ¾×¸é±Ý¾× ¶Ç´Â ¾×¸é±Ý¾×¿¡ ¸¸±âÀÌÀÚ¸¦ Áö±ÞÇϴ ä±Ç)À̳ª ºñ°íÁ¤±Ý¸®Ã¤±Ç(step-up ¹æ½ÄÀ¸·Î ÀÌÀÚÁö±ÞÀ²ÀÌ º¯µ¿µÇ´Â ä±Ç)ÀÇ ÇÒÀÎÀ²·Î »ç¿ëÇÏ¿© ä±ÇÀÇ ÇöÀç°¡Ä¡(乫»óÇ°ÀÇ °øÁ¤°¡Ä¡)¸¦ ÃøÁ¤ÇÒ ¼ö´Â ¾ø´Ù. °íÁ¤±Ý¸®Ã¤±ÇÀÇ °è¾à»ó Çö±ÝÈ帧ÀÇ À¯Çü°ú ÇÒÀÎä±Ç ¶Ç´Â ºñ°íÁ¤±Ý¸®Ã¤±ÇÀÇ °è¾à»ó Çö±ÝÈ帧ÀÌ ´Ù¸£¹Ç·Î ³»ÀçµÈ À§Çèµµ ´Ù¸£±â ¶§¹®ÀÌ´Ù. ¿¹¸¦ µé¾î BBB µî±ÞÀ¸·Î ¸¸±â°¡ 5³âÀÌ¸ç ¸ÅºÐ±â¿¡ ÀÌÀÚ¸¦ Áö±ÞÇÏ´Â °íÁ¤±Ý¸®Ã¤±ÇÀÇ ¸¸±â¼öÀÍ·ü(°üÃø°¡´ÉÇÑ ½ÃÀåÀÌÀÚÀ²Àº ´ëºÎºÐ ¸¸±â¼öÀÍ·üÀÌ´Ù)ÀÌ 7.0%¶ó°í ÇÒ ¶§, °°Àº BBB µî±ÞÀ̸鼭 ¸¸±â(5³â ÈÄ)¿¡ ¾×¸é±Ý¾×À» Áö±ÞÇÏ´Â ÇÒÀÎä±ÇÀÇ ÇÒÀÎÀ²·Î 7.0%¸¦ ±×´ë·Î »ç¿ëÇÒ °æ¿ì ÀÌ·¯ÇÑ ÇÒÀÎä±ÇÀÇ °¡Ä¡´Â ÀûÀýÇÑ °øÁ¤°¡Ä¡°¡ ¾Æ´Ï´Ù(ÀϹÝÀûÀÎ ÀÌÀÚÀ² ±â°£±¸Á¶ÇÏ¿¡¼­´Â 5³â Çö¹°ÀÌÀÚÀ²ÀÌ 5³â ¸¸±â¼öÀÍ·üº¸´Ù ³ô´Ù). ¸¸±â¿Í ½Å¿ëÀ§ÇèÀÌ °°´õ¶óµµ °è¾à»ó Çö±ÝÈ帧 À¯ÇüÀÌ ´Ù¸¦ °æ¿ì °¢ ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ À§ÇèÀº ¼­·Î ´Ù¸£±â ¶§¹®ÀÌ´Ù. ÀÌÀÚÀ²ÀÇ ±â°£±¸Á¶ °î¼±ÀÇ º¯µ¿ÆøÀÌ Å¬ ¼ö·Ï 5³â ¸¸±â Çö¹°ÀÌÀÚÀ²°ú 5³â ¸¸±â¼öÀÍ·ü °£¿¡´Â »ó´çÇÑ Â÷ÀÌ°¡ ÀÖÀ» ¼ö ÀÖ´Ù. ¶Ç, 5³â ¸¸±â È®Á¤±Ý¸®ºÎ ä±ÇÀ̶ó ÇÏ´õ¶óµµ ¸¸±âÀÌÀü¿¡´Â ³·Àº ¾×¸éÀÌÀÚ¸¦ Áö±ÞÇÏ´Ù°¡ ¸¸±â¿¡´Â ³ôÀº º¸Àå¼öÀÍ·üÀ» Á¦°øÇÏ´Â step-up ÀÌÀÚÁö±Þ À¯ÇüÀÇ Ã¤±Ç¿¡ ´ëÇؼ­µµ ´Ü¼øÈ÷ ½Å¿ëÀ§ÇèÀÌ °°Àº ¸¸±â¼öÀÍ·ü °üÃøÄ¡¸¦ »ç¿ëÇÒ ¼ö ¾ø´Ù. ÇÒÀÎä±ÇÀ̳ª ÀÌÀÚÁö±ÞÀÌ step-up ¹æ½ÄÀΠä±Ç¿¡ ´ëÇؼ­´Â ±â°£º° Çö¹°ÀÌÀÚÀ²À» ÀÌ¿ëÇÑ Ã¤±ÇÆò°¡¹æ½ÄÀÌ Àû¿ëµÇ¾î¾ß ÇÑ´Ù. º»¼­´Â ½ÃÀåÀÌÀÚÀ²ÀÇ À¯Çü°ú Çö¹°ÀÌÀÚÀ²ÀÇ ÃßÃâ¹æ¹ý ±×¸®°í ´Ü±â¼±µµÀÌÀÚÀ²ÀÇ ÃßÁ¤¹æ¹ýÀ» ¼³¸íÇÑ´Ù. ƯÈ÷, Çö¹°ÀÌÀÚÀ²¿¡ ´ëÇÑ ÀÌÇØ ¹× µµÃâ¹æ¹ýÀº Black-Derman-Toy ¸ðÇü°ú Hull-White ¸ðÇü¿¡ ´ëÇÑ ÀÌ·ÐÀû ¹è°æÀ» ¼³¸íÇϴµ¥¿¡ ÀÏÂ÷ÀûÀÎ ¸ñÀûÀÌ ÀÖÁö¸¸ Àüȯ»çä¿Í °°Àº º¹ÇÕ»óÇ°ÀÇ ÁÖ°è¾à(乫»óÇ°)ÀÇ °øÁ¤°¡Ä¡ Æò°¡¿¡¼­ Âü°íÇÒ ¸¸ÇÏ´Ù. Àüȯ»çä¿Í °°Àº º¹ÇÕ»óÇ°ÀÇ °è¾à»ó Çö±ÝÈ帧Àº ¸¸±âÀÌÀü¿¡´Â ³·Àº ¾×¸éÀÌÀÚ¸¦ Áö±ÞÇÏ´Ù°¡ ¸¸±â±îÁö ÀüȯÀÌ ÀÌ·ïÁöÁö ¾ÊÀ» °æ¿ì ³ôÀº ¸¸±âº¸Àå¼öÀÍ·üÀ» Á¦°øÇϱ⠶§¹®¿¡ °üÃø°¡´ÉÇÑ ¸¸±â¼öÀÍ·ü¿¡ ³»Æ÷µÈ Çö±ÝÈ帧°ú ´Ù¸£¹Ç·Î ÀÌ·¯ÇÑ º¹ÇÕ°è¾àÀÇ ÁÖ°è¾à(乫»óÇ°)ÀÇ °øÁ¤°¡Ä¡ÃøÁ¤Àº ¸¸±â¼öÀÍ·üÀÌ ¾Æ´Ï¶ó Çö¹°ÀÌÀÚÀ²À» ÀÌ¿ëÇÏ´Â °ÍÀÌ Å¸´çÇÏ´Ù.
    Á¦2ºÎ¿¡¼­ ´Ù·ç´Â °¡Ä¡Æò°¡¸ðÇüÀº ±¹Á¦È¸°è±âÁØ¿¡ µû¸¥ ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ °øÁ¤°¡Ä¡ ÃøÁ¤¹æ¹ý¿¡¸¸ Àû¿ëµÇ´Â °ÍÀº ¾Æ´Ï´Ù. Áï, Á¦2ºÎ¿¡¼­ ÇÙ½ÉÀûÀ¸·Î ´Ù·ç´Â Çö±ÝÈ帧ÇÒÀθðÇü, »ó´ë°¡Ä¡Æò°¡¸ðÇü ¹× ¿É¼ÇÆò°¡¸ðÇüÀº ȸ°èÁ¤º¸ »êÃâÀ» À§ÇÑ Æò°¡¸ðÇü¿¡ ±¹ÇѵÇÁö ¾Ê°í ±â¾÷ÀÇ ´Ù¾çÇÑ ÀÇ»ç°áÁ¤°úÁ¤¿¡¼­ ¿ä±¸µÇ´Â º¸ÅëÁÖ³ª ¿ì¼±ÁÖÀÇ Áֽİ¡Ä¡, º¹ÇÕ»óÇ°ÀÇ °¡Ä¡Æò°¡¿¡ ÀϹÝÀûÀ¸·Î »ç¿ëµÉ ¼ö ÀÖ´Ù.

    Á¦3ºÎ °øÁ¤°¡Ä¡ÃøÁ¤°ú ȸ°è
    ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ ºÐ·ù ¹× ÀÎ½Ä ±×¸®°í °øÁ¤°¡Ä¡ÃøÁ¤¿¡ ´ëÇÑ ±âÁؼ­ÀÇ ³»¿ëÀ» Á¤¸®ÇÏ¿´´Ù. K-IFRS 1109È£´Â ¹æ´ëÇÑ ºÐ·®À» ´ã°í ÀÖ¾î µ¿ ±âÁؼ­ÀÇ ¸ðµç ³»¿ëÀ» ´Ù·ç´Â °ÍÀº º»¼­ÀÇ ÃëÁö¿Í ¸ÂÁö ¾ÊÀ¸¹Ç·Î °¡±ÞÀû ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ ºÐ·ù ¹× ÀÎ½Ä ±×¸®°í °øÁ¤°¡Ä¡ ÃøÁ¤°ú Á÷Á¢Àû ¶Ç´Â °£Á¢ÀûÀ¸·Î °ü·ÃµÈ ºÎºÐÀ» ¹ßÃéÇÏ¿© ÁýÁßÀûÀ¸·Î ±â¼úÇÏ¿´´Ù. ±âÁؼ­ÀÇ ¼³¸í¹æ½ÄÀÌ ¸Å¿ì ¾î·Æ°í ¸ðÈ£ÇÑ Ç¥ÇöÀÌ ¸¹À¸¹Ç·Î ÀÌÇظ¦ µ½±â À§ÇØ ÃÖ´ëÇÑ Ç®¾î ¾²·Á°í ³ë·ÂÇÏ¿´´Ù. ÀÌ °úÁ¤¿¡¼­ Çؼ®ÀÇ Â÷ÀÌ°¡ ÀÖÀ» ¼ö ÀÖÀ½¿¡ À¯ÀÇÇϱ⠹ٶõ´Ù. ±âÁؼ­°¡ ÀϹÝÀûÀΠȸ°èÀνĻóȲÀ» ±¸Ã¼ÀûÀ¸·Î ³ª¿­ÇÏ°í ¼³¸íÇÏ´Â ¹æ½ÄÀÌ ¾Æ´Ï±â ¶§¹®¿¡ ȸ°èÀü¹®°¡ »çÀÌ¿¡µµ ´Ù¸¥ Çؼ®ÀÌ ³ª¿Ã ¼ö ÀÖ´Â Á¡À» ÇÇ·ÂÇÏÁö ¾ÊÀ» ¼ö ¾ø´Ù. ±¹Á¦È¸°è±âÁØÀÌ ¿ì¸® ȸ°è±âÁØÀ¸·Î »Ñ¸®³»¸®´Â µ¥ ½Ã°£ÀÌ ´õ ÇÊ¿äÇϸ®¶ó º»´Ù.
    Á¦1Àå ±ÝÀ¶»óÇ° ȸ°è´Â <±ÝÀ¶ÀÚ»ê> ÆÄÆ®¿Í <±ÝÀ¶ºÎä ¹× ÁöºÐ»óÇ°> ÆÄÆ®·Î ³ª´² ¼³¸íÇÑ´Ù. K-IFRS 1032È£³ª 1109È£´Â ±ÝÀ¶»óÇ°(±ÝÀ¶ÀÚ»ê, ±ÝÀ¶ºÎä ¹× ÁöºÐ»óÇ°)À» ÀÏ°ýÀûÀ¸·Î ¼³¸íÇϸ鼭 ±ÝÀ¶Àڻ꿡 ÇÑÁ¤µÈ ³»¿ë°ú ±ÝÀ¶ºÎä¿¡ ÇÑÁ¤µÈ ³»¿ëÀ» ºÎ°¡ÀûÀ¸·Î ¼³¸íÇÏ´Â ¹æ½ÄÀ» ÃëÇÏ°í ÀÖ´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ ±âÁؼ­ÀÇ Á¢±ÙÀ» º»¼­¿¡¼­ ±×´ë·Î µû¸¦ °æ¿ì ±âÁؼ­ÀÇ ±â¼ú³»¿ëÀÌ ±ÝÀ¶Àڻ꿡 ´ëÇÑ ºÎºÐÀÎÁö ±ÝÀ¶ºÎä¿¡ ´ëÇÑ ºÎºÐÀÎÁö È¥¶õÀ» ÀÏÀ¸Å³ ¼ö ÀÖÀ¸¹Ç·Î ±ÝÀ¶ÀÚ»ê°ú ±ÝÀ¶ºÎ並 ºÐ¸®ÇÏ¿© ¼³¸íÇÏ´Â °ÍÀÌ È¿À²ÀûÀ̶ó ÆÇ´ÜÇÏ¿´´Ù. ¹ßÇàÀÚ ÀÔÀå¿¡¼­, ÁöºÐ»óÇ°(ÀÚº»)Àº ÈļÓÃøÁ¤ÀÌ ºÒÇÊ¿äÇϹǷΠK-IFRS 1032È£¿¡¼­ ÁöºÐ»óÇ°ÀÇ Á¤ÀÇ¿Í Á¶°ÇÀ» ¼³¸íÇÏ°í ÁöºÐ»óÇ°ÀÇ Á¤ÀÇ¿Í Á¶°ÇÀ» ¸¸Á·ÇÏ´Â ±ÝÀ¶»óÇ°Àº 1109È£¿¡¼­ÀÇ ÃøÁ¤ÀÌ Àû¿ëµÇÁö ¾Ê´Â´Ù´Â Á¡À» À¯ÀÇÇϱ⠹ٶõ´Ù. ÀÌ´Â ÀÚº»¿¡ ´ëÇؼ­´Â ¿ª»çÀû ¿ø°¡·Î ÀνÄÇÏ°í ÃøÁ¤ÇÏ´Â Á¾·¡ÀÇ È¸°èÀνĹæ¹ý°ú µ¿ÀÏÇÏ´Ù. µû¶ó¼­, ¹ßÇàÀÚ ÀÔÀå¿¡¼­ ¾î¶² ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÌ ÁöºÐ»óÇ°ÀÎÁö ¶Ç´Â ±ÝÀ¶ºÎäÀÎÁö¸¦ ÆÇ´ÜÇÏ´Â °ÍÀº ¸Å¿ì Áß¿äÇÏ´Ù. ¿¹¸¦ µé¾î ±â¾÷°ø°³¸¦ ÁغñÇÏ´Â ±â¾÷µé¿¡°Ô ÈçÇÑ ÅõÀÚ¹æ½ÄÀÎ Àüȯ»óȯ¿ì¼±ÁÖ(»óȯÀüȯ¿ì¼±ÁÖ)´Â ÀϹݱâ¾÷ȸ°è±âÁØ¿¡ µû¶ó ÀÚº»À¸·Î ÀνÄÇÏÁö¸¸ ±¹Á¦È¸°è±âÁØÀº ÀÌ·¯ÇÑ Àüȯ»óȯ¿ì¼±ÁÖ¿¡ ³»ÀçµÈ »óȯ¿É¼ÇÀ¸·Î ÀÎÇØ ±ÝÀ¶ºÎä·Î ºÐ·ùÇϵµ·Ï ÇÏ°í ÀÖ´Ù. Àüȯ»óȯ¿ì¼±ÁÖ¸¦ ÀÚº»À¸·Î ÀνÄÇÏ°Ô µÇ¸é ÃÖÃÊ °Å·¡°¡°ÝÀ» ÀÚº»À¸·Î ÀνÄÇÑ ÈÄ ¾î¶°ÇÑ ÈļÓÃøÁ¤µµ ºÒÇÊ¿äÇÏÁö¸¸ ±¹Á¦È¸°è±âÁØÀ» Àû¿ëÇÏ°Ô µÇ¸é ÁÖ°è¾àÀ» ±ÝÀ¶ºÎä·Î ÀνÄÇÔÀº ¹°·ÐÀÌ°í ³»ÀçÆÄ»ý¿ä¼Ò(Àüȯ¿É¼Ç ¹× »óȯ¿É¼Ç)¸¦ ºÐ¸®ÀνÄÇÒÁö¿Í ±×·¯ÇÑ ³»ÀçÆÄ»ý¿ä¼Ò¸¦ ºÐ¸®ÇÑ´Ù¸é ±ÝÀ¶ºÎä(ÆÄ»ý»óÇ°ºÎä)·Î º¸¾Æ ÈļÓÀûÀ¸·Î °øÁ¤°¡Ä¡·Î ÃøÁ¤ÇÒÁö¿¡ ´ëÇÑ ÆÇ´ÜÀÌ ÇÊ¿äÇÏ´Ù. ³»ÀçÆÄ»ý¿ä¼Ò¸¦ ÁöºÐ»óÇ°À¸·Î ºÐ·ùÇÒÁö ¶Ç´Â ±ÝÀ¶ºÎä·Î ºÐ·ùÇÒÁö¿¡ µû¶ó ¹ßÇà±â¾÷ÀÇ À繫Àû ¿µÇâÀÌ À¯ÀÇÀûÀ¸·Î ´Þ¶óÁö´Âµ¥ ÀÌ·¯ÇÑ È¸°èÀÎ½Ä °á°ú°¡ ¹ßÇà±â¾÷ÀÇ ±Þ°ÝÇÑ ¼ÕÀ;ÇÈ­·Î À̾îÁ® ±â¾÷°ø°³°¡ Áö¿¬µÇ°Å³ª ¹«»êµÇ±âµµ ÇÑ´Ù.
    2018³âºÎÅÍ Àû¿ëµÇ´Â K-IFRS 1109È£´Â ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ º¸À¯ÀÚ Áï, ±ÝÀ¶ÀÚ»êÀÇ ºÐ·ù¿Í ÃøÁ¤¿¡ ÀÖ¾î »õ·Î¿î º¯È­¸¦ ¿ä±¸ÇÏ°í ÀÖ´Ù. Á¾·¡ÀÇ ±ÝÀ¶ÀÚ»êÀº Å©°Ô 4Á¾·ù·Î ºÐ·ùµÇ¾ú´Ù. º¸À¯ÀÚ´Â ±ÝÀ¶ÀÚ»êÀÇ Æ¯¼º°ú º¸À¯¸ñÀû¿¡ µû¶ó ´ë¿©±Ý ¹× ¼öÃëä±Ç, ´ç±â¼ÕÀÍÀÎ½Ä ±ÝÀ¶ÀÚ»ê, ¸Åµµ°¡´É±ÝÀ¶ÀÚ»ê ¹× ¸¸±âº¸À¯±ÝÀ¶ÀÚ»êÀ¸·Î ºÐ·ùÇÏ¿´À¸³ª, 1109È£ÀÇ Àû¿ëÀ¸·Î ±× ±ÝÀ¶ÀÚ»êÀÇ °è¾à»ó Çö±ÝÈ帧ÀÇ Æ¯¼º°ú ±â¾÷ÀÇ »ç¾÷¸ðÇü¿¡ µû¶ó »ó°¢ÈÄ¿ø°¡ÃøÁ¤ ±ÝÀ¶ÀÚ»ê(AC£­±ÝÀ¶ÀÚ»ê), ±âŸÆ÷°ý¼ÕÀÍ£­°øÁ¤°¡Ä¡ÃøÁ¤ ±ÝÀ¶ÀÚ»ê(FVOCI£­±ÝÀ¶ÀÚ»ê) ¹× ´ç±â¼ÕÀÍ£­°øÁ¤°¡Ä¡ÃøÁ¤ ±ÝÀ¶ÀÚ»ê(FVPL£­±ÝÀ¶ÀÚ»ê) Áß ¾î´À Çϳª·Î ºÐ·ùÇÑ´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ ºÐ·ù¿¡ ÀÖ¾î °¡Àå Áß¿äÇÑ Æ÷ÀÎÆ®´Â ±ÝÀ¶ÀÚ»êÀÇ °è¾à»ó Çö±ÝÈ帧ÀÌ ¿ø¸®±ÝÀ¸·Î¸¸ ±¸¼ºµÇ¾ú´ÂÁöÀÇ ¿©ºÎ´Ù. ¸¸ÀÏ, ±ÝÀ¶ÀÚ»êÀÌ ¿ø¸®±Ý¸¸À¸·Î ±¸¼ºµÇ¾ú´Ù¸é ±â¾÷ÀÇ »ç¾÷¸ðÇü¿¡ µû¶ó À§ÀÇ 3°¡Áö Ç׸ñ Áß ¾î´À Çϳª·Î ºÐ·ùÇÒ ¼ö ÀÖÁö¸¸ ±×·¸Áö ¾ÊÀº ±ÝÀ¶ÀÚ»êÀº ¿øÄ¢ÀûÀ¸·Î FVPL£­±ÝÀ¶ÀÚ»êÀ¸·Î ºÐ·ùÇØ¾ß ÇÑ´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ È¸°è±âÁØÀÇ º¯°æÀº ±â¾÷ÀÇ À繫±¸Á¶¿¡ Áß¿äÇÑ ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¥ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù. ±ÝÀ¶ÀÚ»êÀÇ °è¾à»ó Çö±ÝÈ帧ÀÌ ¿ø¸®±ÝÀ¸·Î¸¸ ±¸¼ºµÇÁö ¾ÊÀº ´ëºÎºÐ À¯ÇüÀÇ ±ÝÀ¶Àڻ꿡 ´ëÇؼ­´Â °øÁ¤°¡Ä¡·Î ÃøÁ¤ÇÏ°í ±× °øÁ¤°¡Ä¡º¯µ¿ºÐÀ» ´ç±â¼ÕÀÍÀ¸·Î ¹Ý¿µÇØ¾ß Çϱ⠶§¹®ÀÌ´Ù. FVPL£­±ÝÀ¶Àڻ꿡´Â º¸ÅëÁÖ³ª ¿ì¼±ÁÖ¿Í °°Àº ÁöºÐ»óÇ°Àº ¹°·ÐÀÌ°í Àüȯ»ç䳪 Àüȯ»óȯ¿ì¼±ÁÖ¿Í °°Àº º¹ÇÕ»óÇ°ÀÌ ¸ðµÎ Æ÷ÇԵǹǷΠ±â¾÷ÀÇ °øÁ¤°¡Ä¡ ÀνĴë»ó ±ÝÀ¶ÀÚ»êÀÌ Å©°Ô È®´ëµÉ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù. ¶ÇÇÑ, ¹ýÀûÇü½Ä¿¡ ºÒ±¸ÇÏ°í °è¾à»ó Çö±ÝÈ帧¿¡ µû¶ó ÆÇ´ÜÇØ¾ß ÇϹǷΠ°¢ ±ÝÀ¶Àڻ꺰·Î °è¾à»ó Çö±ÝÈ帧ÀÇ Æ¯¼ºÀ» ÆÇ´ÜÇÏ´Â °Íµµ Áß¿äÇÑ À̽´°¡ µÉ °ÍÀÌ´Ù.
    Á¦3ºÎÀÇ µÎ ¹ø° ÆÄÆ®ÀÎ ±ÝÀ¶»óÇ° °øÁ¤°¡Ä¡ÃøÁ¤ ÆíÀº ÀÌ Ã¥ÀÇ °á°ú¹°À̶ó ÇÒ ¼ö ÀÖ°Ú´Ù. Á¦2ºÎ¿¡¼­ ¼³¸íÇÑ °¡Ä¡Æò°¡¸ðÇü¿¡¼­ Çϳª ¶Ç´Â µÑ ÀÌ»óÀÇ ¸ðÇüÀÌ Á¦3ºÎÀÇ Ã¹ ¹ø° ÆÄÆ®¿¡¼­ ¼³¸íÇÑ ±ÝÀ¶»óÇ° °øÁ¤°¡Ä¡È¸°èÀÇ ¼³¸í°ú ¿¬°áÇÏ¿© ±Ã±ØÀûÀ¸·Î ´Ù¾çÇÑ À¯ÇüÀÇ ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ °øÁ¤°¡Ä¡ÃøÁ¤°ú ȸ°èÀνĹæ¹ýÀ» ´Ù·é´Ù. ƯÈ÷, ±ÝÀ¶»óÇ° ¹ßÇàÀÚ(±ÝÀ¶ºÎä ¶Ç´Â ÁöºÐ»óÇ°)¿Í ±ÝÀ¶»óÇ° º¸À¯ÀÚ(±ÝÀ¶ÀÚ»ê)´Â °øÁ¤°¡Ä¡ÃøÁ¤ÀÌ ´Þ¶óÁú ¼ö ÀÖÀ¸¹Ç·Î º¸À¯ÀÚ¿Í ¹ßÇàÀÚ °¢°¢ÀÇ ÀÔÀå¿¡¼­ °øÁ¤°¡Ä¡ÃøÁ¤°ú ÀνÄÀ» ¼³¸íÇÏ¿´´Ù. ¿¹¸¦ µé¾î º¸ÅëÁÖ¸¦ ¹ßÇàÇÑ ±â¾÷Àº ´õ ÀÌ»ó À̸¦ ÈļÓÃøÁ¤ÇÒ ÇÊ¿ä°¡ ¾øÁö¸¸, ±× º¸ÅëÁÖ¸¦ ¸ÅÀÔÇÑ ±â¾÷Àº FVPL£­±ÝÀ¶ÀÚ»êÀ» ¸ÅÀÔÇÑ °ÍÀ̹ǷΠÈļÓÃøÁ¤ÀÌ º¸À¯±â¾÷¿¡ Àý´ëÀûÀ¸·Î Áß¿äÇÑ ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¥ ¼ö ÀÖ´Ù. ¶Ç, Àüȯ»çä¿Í °°Àº º¹ÇÕ»óÇ°À» ¹ßÇàÇÑ ±â¾÷Àº ¹ßÇà½ÃÁ¡¿¡ ÁÖ°è¾à°ú ³»ÀçÆÄ»ý¿ä¼ÒÀÇ ºÐ¸®¿©ºÎ¿Í ÀνĹæ¹ýÀÌ °øÁ¤°¡Ä¡È¸°èÀÇ ÇÙ½ÉÀ» ±¸¼ºÇÏÁö¸¸, ±×·¯ÇÑ Àüȯ»ç並 ¸ÅÀÔÇÑ ±â¾÷Àº ¹ßÇà±â¾÷ÀÇ È¸°èó¸®¿Í °ü°è¾øÀÌ ÈļÓÀûÀÎ °øÁ¤°¡Ä¡ ÃøÁ¤°ú ±× °á°úÀÇ ÀνÄÀÌ ´õ Áß¿äÇÏ´Ù.
    µÎ ¹ø° ÆÄÆ®ÀÎ ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ À¯Çüº° °øÁ¤°¡Ä¡ÃøÁ¤°ú ÀνĿ¡ ´ëÇÑ ¼³¸íÀº ±¹³» ±ÝÀ¶È¯°æ¿¡¼­ °¡Àå È°¹ßÇÏ°Ô ¹ßÇà ¹× À¯ÅëµÇ´Â ±ÝÀ¶»óÇ°À» Áß½ÉÀ¸·Î ¼³¸íÇÏ¿´´Ù. ÀÌ¿¡´Â ÁöºÐ»óÇ°ÀÇ ´ëÇ¥°ÝÀÎ º¸ÅëÁÖ¸¦ ½ÃÀÛÀ¸·Î ´Ù¾çÇÑ À¯ÇüÀÇ ¿ì¼±ÁÖÀÇ °øÁ¤°¡Ä¡ ÃøÁ¤¹æ¹ýÀ» ¼³¸íÇÑ´Ù. ¾Æ¿ï·¯ ½ÅÁÖÀμö±Ç°ú °°Àº µ¶¸³µÈ ÆÄ»ý»óÇ°ÀÎ ÁöºÐ»óÇ°ÀÇ °øÁ¤°¡Ä¡ ÃøÁ¤¹æ¹ý¿¡ ´ëÇؼ­µµ ±â¼úÇÑ´Ù. ȸ»çä¿Í °°Àº 乫»óÇ°À» ¹ßÇàÇÑ ±â¾÷Àº ÈļÓÀûÀ¸·Î »ó°¢ÈÄ¿ø°¡·Î ÃøÁ¤ÇÏ´Â °ÍÀÌ ÀϹÝÀûÀ̹ǷΠ°øÁ¤°¡Ä¡ÃøÁ¤ÀÇ À̽´°¡ »ó´ëÀûÀ¸·Î ´úÇÏ´Ù. ¹Ý¸é, 乫»óÇ°À» º¸À¯ÇÑ ±â¾÷Àº »ç¾÷¸ðÇü¿¡ µû¶ó °øÁ¤°¡Ä¡·Î ÃøÁ¤ÇØ¾ß ÇÒ ¼ö ÀÖÀ¸¹Ç·Î ä±ÇÆò°¡¸ðÇüÀ» È°¿ëÇÑ °øÁ¤°¡Ä¡ÃøÁ¤¹æ¹ýÀ» Á¦½ÃÇÏ¿´´Ù. ÀÌ¿¡´Â ÇÒÀÎä±ÇÀ̳ª ¿µ±¸Ã¤±Ç°ú °°Àº °è¾à»ó Çö±ÝÈ帧ÀÌ ÀüÇüÀûÀÌÁö ¾ÊÀº 乫»óÇ°ÀÇ °øÁ¤°¡Ä¡ÃøÁ¤ÀÌ Æ÷ÇԵȴÙ. °øÁ¤°¡Ä¡ÃøÁ¤¿¡ ÀÖ¾î º»¼­ÀÇ Â÷º°È­µÈ ºÎºÐÀº ´Ù¾çÇÑ À¯ÇüÀÇ º¹ÇÕ»óÇ°ÀÇ °øÁ¤°¡Ä¡ÃøÁ¤°ú ÀνĿ¡ ´ëÇÑ ±¸Ã¼ÀûÀÎ Á¢±Ù¹æ¹ýÀ» Á¦½ÃÇÏ°í ÀÖ´Ù´Â Á¡ÀÌ´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ º¹ÇÕ»óÇ°¿¡´Â Àüȯ»çä, ½ÅÁÖÀμö±ÇºÎ»çä, ±³È¯»çä ¹× Àüȯ»óȯ¿ì¼±ÁÖ(»óȯÀüȯ¿ì¼±ÁÖ)¸¦ ¿¹·Î µé¾ú´Ù. ÀÌµé ±ÝÀ¶»óÇ°Àº ÀúÀÚ°¡ °¡Ä¡Æò°¡½Ç¹«¿¡¼­ ÁÖ·Î ´Ù·ï¿Â ´ëÇ¥ÀûÀÎ º¹ÇÕ»óÇ°ÀÌ¸ç ±¹³» ±ÝÀ¶È¯°æ¿¡¼­ °¡Àå ¸¹ÀÌ ¹ßÇàµÇ°í ÀÖ´Â ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÌ´Ù. ÀÌµé ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÌ È°¹ßÈ÷ ¹ßÇàµÇ´Â »óȲ¿¡ ºñÇØ Ã¼°èÀûÀ̸鼭 ±¸Ã¼ÀûÀÎ °¡Ä¡Æò°¡¹æ¹ýÀ» ±â¼úÇÑ ¼­ÀûÀÌ ºÎÁ·ÇÏ´Ùº¸´Ï ȸ°è½Ç¹«¿¡¼­ ÀÌµé ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ °øÁ¤°¡Ä¡ÃøÁ¤ °á°ú¸¦ ÀÌÇØÇÏ°í Çؼ®Çϴµ¥¿¡ »ó´çÇÑ ¾î·Á¿òÀÌ ÀÖ¾ú´Ù. º¹ÇÕ»óÇ°ÀÇ °øÁ¤°¡Ä¡ÃøÁ¤ ¹× ȸ°èÀνĿ¡ ´ëÇÑ º»¼­ÀÇ ³»¿ëÀÌ ÀÌµé º¹ÇÕ»óÇ°À» ¹ßÇàÇÏ¿´°Å³ª º¸À¯ÇÏ°í ÀÖ´Â ±â¾÷ÀÇ °¥ÁõÀ» Á¶±ÝÀ̳ª¸¶ ÇؼÒÇØ ÁÖ±æ Èñ¸ÁÇÑ´Ù.
    º»¼­°¡ ±¹Á¦È¸°è±âÁØÀÌ Àû¿ëµÇ´Â ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ °øÁ¤°¡Ä¡ÃøÁ¤ ¹æ¹ý·ÐÀ» Á¦½ÃÇÏ°í ÀÖÁö¸¸ µ¶ÀÚµéÀº ±¹Á¦È¸°è±âÁØÀÌ ÀúÀÚ¿¡ ÀÇÇØ ¿ÂÀüÈ÷ ÀçÇؼ®µÇ¾ú°Å³ª ƯÁ¤ ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ °øÁ¤°¡Ä¡ ÃøÁ¤ÀÇ Àý´ëÀûÀÎ ¹æ¹ý·ÐÀ» Á¦½ÃÇÑ °ÍÀ¸·Î ¿ÀÇØÇÏÁö ¾Ê±â¸¦ ¹Ù¶õ´Ù. ¹Ýº¹Çؼ­ °­Á¶ÇÏÁö¸¸, ±¹Á¦È¸°è±âÁØÀº ¿øÄ¢Áß½ÉÀÇ ±âÁØÀ» Á¦½ÃÇÏ°í ÀÖÀ¸¹Ç·Î ±¸Ã¼ÀûÀÎ »óȲ¿¡ µû¶ó ÀüÇô ´Ù¸¥ Á¢±ÙÀÌ ¿ä±¸µÉ ¼ö ÀÖ´Ù´Â Á¡À» »ó±âÇϱ⠹ٶõ´Ù.
    º»¼­ÀÇ °³Á¤°úÁ¤¿¡¼­ ±ÍÇÑ Áö½Ä°ú Á¶¾ðÀ» ¾Æ³¦¾øÀÌ ³ª´²ÁֽŠµô·ÎÀÌÆ® ¾ÈÁøȸ°è¹ýÀÎÀÇ ±è¼ºÈÆ È¸°è»ç´Ô°ú ½Å¸í±â ¹Ú»ç´Ô²² ±íÀº °¨»ç¸¦ µå¸°´Ù. ¶ÇÇÑ, °¡Ä¡Æò°¡¿Í °ü·ÃµÈ °¢ ºÐ¾ß¿¡¼­ Á¸°æ¹Þ´Â ºÐµéÀÌ ¸Á¼³ÀÓ¾øÀÌ Á¹ÀÛ¿¡ ¾Æ³¦¾ø´Â °Ý·ÁÀÇ ±ÛÀ» ½áÁֽŵ¥ ´ëÇؼ­µµ °¨»çÀÇ ¸»¾¸À» ÀüÇÏ°í ½Í´Ù. °¡Å縯 ´ëÇб³ÀÇ ±èÁ¾ÀÏ ±³¼ö´Ô, »ïÀÏȸ°è¹ýÀÎ ¹Ú´ëÁØ º»ºÎÀå´Ô, Çѱ¹±â¾÷Æò°¡ Valuation½Ç ±èÁØÇÑ ½ÇÀå´Ô, µô·ÎÀÌÆ® ¾ÈÁøȸ°è¹ýÀÎ ÀÌÁ¾¿ì Àü¹«´Ô, °í·Á°³¹ß ±è¿Õ¿î ÆÀÀå´Ô ±×¸®°í KBÁõ±Ç ¹ÚÁ¾Çö ¾Ö³Î¸®½ºÆ®¿¡°Ô Áö¸éÀ» ºô·Á ±íÀº °¨»çÀÇ ¸»¾¸À» µå¸°´Ù. º¹ÀâÇÑ »ê½ÄÀÌ Æ÷ÇÔµÈ ³­ÀâÇÑ ¿ø°í¸¦ ±ò²ûÇÏ°Ô Á¤¸®ÇØÁֽŠ¢ßÁ¶¼¼Åë¶÷ ÀÓÁ÷¿øµéÀÇ ³ë°í¿¡ ±íÀº °¨»ç¸¦ µå¸°´Ù.


    2020³â 12¿ù
    ÀúÀÚ °­ÁøÈ«
    µµ¼­ ¸ñÂ÷
    Á¦1ºÎ °øÁ¤°¡Ä¡°³¿ä
    Á¦1Àå °øÁ¤°¡Ä¡
    1. °øÁ¤°¡Ä¡ÀÇ Á¤ÀÇ
    1.1. ½ÃÀåÂü¿©ÀÚ
    1.2. Á¤»ó°Å·¡
    1.3. ÀÚ»ê ¶Ç´Â ºÎä
    1.4. °¡°Ý
    2. °øÁ¤°¡Ä¡ÀÇ Àû¿ë
    2.1. ºñ±ÝÀ¶ÀÚ»êÀÇ Àû¿ë
    ▎ÃÖ°í ÃÖ¼±ÀÇ »ç¿ë
    ▎°¡Ä¡Æò°¡ÀüÁ¦
    2.2. ºÎä ¹× ÀÚ±âÁöºÐ»óÇ°¿¡ ´ëÇÑ Àû¿ë
    ▎ÀϹݿøÄ¢
    ▎Ãß°¡°í·Á»çÇ×
    2.3. ÃÖÃÊÀνĽÃÁ¡ÀÇ °øÁ¤°¡Ä¡

    Á¦2Àå °¡Ä¡Æò°¡±â¹ý°ú ¼­¿­Ã¼°è
    1. °¡Ä¡Æò°¡±â¹ý
    1.1. °¡Ä¡Æò°¡±â¹ý
    ▎½ÃÀåÁ¢±Ù¹ý
    ▎¿ø°¡Á¢±Ù¹ý
    ▎ÀÌÀÍÁ¢±Ù¹ý
    1.2. °¡Ä¡Æò°¡±â¹ýÀÇ º¯°æ
    2. °¡Ä¡Æò°¡±â¹ý¿¡ÀÇ ÅõÀÔº¯¼ö
    2.1. ÀϹݿøÄ¢
    2.2. ÅõÀÔº¯¼öÀÇ Á¶Á¤
    2.3. °¡Ä¡Æò°¡±â¹ýÀÇ º¸Á¤
    3. °øÁ¤°¡Ä¡ ¼­¿­Ã¼°è
    3.1. ¼öÁØ1 ÅõÀÔº¯¼ö
    3.2. ¼öÁØ2 ÅõÀÔº¯¼ö
    3.3. ¼öÁØ3 ÅõÀÔº¯¼ö
    4. °øÁ¤°¡Ä¡ °ø½Ã



    Á¦2ºÎ °¡Ä¡Æò°¡¸ðÇü
    Á¦1Àå Çö±ÝÈ帧ÇÒÀθðÇü
    1. Çö±ÝÈ帧ÇÒÀθðÇüÀÇ °³¿ä
    1.1. Àüü±â¾÷°¡Ä¡
    1.2. °¡Ä¡ÀÇ Ã¢Ãâ°ú ¹èºÐ
    2. ÁöºÐ°¡Ä¡ Æò°¡±¸Á¶
    2.1. ¿µ¾÷°¡Ä¡
    2.2. À׿©Çö±ÝÈ帧
    2.3. ºñÇö±Ýºñ¿ë
    2.4. ¼ø¿îÀüÀÚº» Áõ°¨¾×
    2.5. ÅõÀÚ¼Ò¿ä±Ý¾×
    2.6. ÇÒÀÎÀ²
    2.7. ºñ¿µ¾÷ÀÚ»ê
    2.8. ŸÀÎÀÚº»°¡Ä¡¿Í ÁöºÐ°¡Ä¡
    3. Çö±ÝÈ帧ÇÒÀθðÇüÀÇ ÁÖ¿ä°¡Á¤
    3.1. ¸í½ÃÀû ¿¹Ãø±â°£¿¡ ´ëÇÑ °¡Á¤
    ▎¿¹Ãø±â°£°¡Ä¡¿Í ¿µ±¸±â¾÷°¡Ä¡
    ▎¿µ±¸À׿©Çö±ÝÈ帧ÀÇ Ç¥ÁØÈ­
    ▎¿¹Ãø±â°£ ¼³Á¤±âÁØ
    ▎Ư¼öÇÑ »óȲÀÇ ¿¹Ãø±â°£
    3.2. Çö±ÝÈ帧ÀÇ ½Ã±â¿¡ ´ëÇÑ °¡Á¤
    4. À繫¼º°úºÐ¼®
    4.1. ¼ºÀ强 ºÐ¼®
    4.2. ¼öÀͼº ºÐ¼®
    4.3. È°µ¿¼º ºÐ¼®
    5. À׿©Çö±ÝÈ帧°ú ¿µ¾÷°¡Ä¡
    5.1. ¸ÅÃâÃßÁ¤
    ▎¸ÅÃâÃßÁ¤ ¹æ¹ý·Ð
    ▎¸ÅÃâÃßÁ¤À» À§ÇÑ ±âº»Á¤º¸¼öÁý
    5.2. ¿ø°¡ÃßÁ¤
    ▎¿ø°¡±¸Á¶ºÐ¼®
    ▎¿ø°¡±¸Á¶ºÐ¼®¹æ¹ý
    ▎º¯µ¿¿ø°¡¿Í °íÁ¤¿ø°¡
    5.3. ¼ø¿îÀüÀÚº» ÃßÁ¤
    5.4. ÃßÁ¤À繫Á¦Ç¥¿Í À׿©Çö±ÝÈ帧
    ▎¹ýÀμ¼
    ▎ÃßÁ¤À繫Á¦Ç¥
    ▎À׿©Çö±ÝÈ帧
    6. ÀÚº»ºñ¿ë
    6.1. ÀÚº»ºñ¿ë °è»êÀÇ ÀϹݿøÄ¢
    6.2. °¡ÁßÆò±ÕÀÚº»ºñ¿ë
    6.3. ÀÚº»±¸¼ººñÀ²
    6.4. ŸÀÎÀÚº»ºñ¿ë
    ▎ŸÀÎÀÚº»ºñ¿ë ÃßÁ¤
    6.5. ÀÚ±âÀÚº»ºñ¿ë
    ▎ÀÚº»Àڻ갡°Ý°áÁ¤¸ðÇü
    ▎¹«À§Çè¼öÀÍ·ü
    ▎½ÃÀåÀ§ÇèÇÁ¸®¹Ì¾ö
    ▎º£Å¸
    ▎ÇÒÁõ ¶Ç´Â ÇÒÀÎÇÁ¸®¹Ì¾ö
    6.6. ¿ì¼±ÁÖ ÀÚº»ºñ¿ë
    ▎¿ì¼±ÁÖ¸¦ °í·ÁÇÑ °¡ÁßÆò±ÕÀÚº»ºñ¿ë
    ▎¿ì¼±ÁÖ ÀÚº»ºñ¿ë
    6.7. º¹ÇÕ»óÇ° ÀÚº»ºñ¿ë
    7. ºñ¿µ¾÷ÀÚ»ê
    7.1. ÃÊ°úº¸À¯Çö±Ý
    7.2. À¯°¡Áõ±Ç
    7.3. À¯ÈÞÀÚ»ê ¹× Áß´Ü»ç¾÷
    7.4. ÀÌ¿ù°á¼Õ±ÝÀÇ ÇöÀç°¡Ä¡
    8. ŸÀÎÀÚº»°¡Ä¡
    8.1. ÀÌÀںκÎä
    8.2. º¹ÇÕ»óÇ° ºÎä¿ä¼Ò
    8.3. Ãæ´çºÎä
    9. ÁöºÐ°¡Ä¡
    9.1. ¿ì¼±ÁÖ ÁöºÐ°¡Ä¡
    9.2. ºñÁö¹èÁöºÐ
    9.3. ÀáÀçÀû ÁöºÐ°¡Ä¡
    ▎º¹ÇÕ»óÇ°ÀÇ ÀÚº»¿ä¼Ò
    ▎Áֽļ±ÅñÇ
    9.4. º¸ÅëÁÖ ÁöºÐ°¡Ä¡
    9.5. ÀÚ±âÀÚº»°¡Ä¡ Á¢±Ù¹ý
    9.6. Á¶Á¤ÇöÀç°¡Ä¡¹ý

    Á¦2Àå »ó´ë°¡Ä¡Æò°¡¸ðÇü
    1. »ó´ë°¡Ä¡Æò°¡¸ðÇüÀÇ ±âº»°³³ä
    1.1. ¸ðÇüÀÇ Àû¿ë¹æ¹ý
    1.2. ¸ðÇüÀÇ Á¾·ù
    1.3. ¸ðÇüÀû¿ë ½Ã °í·Á»çÇ×
    2. À¯»ç±â¾÷ÀÇ ¼±Á¤
    2.1. À¯»ç±â¾÷ ¼±Á¤ÀÇ ÀÌ·ÐÀû °ËÅä
    2.2. À¯»ç±â¾÷ ¼±Á¤±âÁØ
    3. P¡©Multiple
    3.1. ÁÖ´ç¼øÀÌÀ͹èÀ²(PER)
    3.2. ÁÖ´ç¼øÀÚ»ê¹èÀ²(PBR)
    3.3. ÁÖ´ç¸ÅÃâ¾×¹èÀ²(PSR)
    4. EV¡©Multiple
    5. Ãß°¡°í·Á»çÇ×
    5.1. ±â¾÷ °£ Â÷ÀÌÁ¶Á¤
    5.2. À¯µ¿¼ºÇÒÀÎ
    5.3. °æ¿µ±ÇÇÁ¸®¹Ì¾ö

    Á¦3Àå ¿É¼ÇÆò°¡¸ðÇü
    1. ¿É¼ÇÀÇ °³³ä
    1.1. ¿É¼Ç°¡°Ý°áÁ¤¿äÀÎ
    1.2. ¸¸±â¿É¼Ç°¡Ä¡
    ▎ÄݿɼÇÀÇ ¸¸±â°¡Ä¡
    ▎Dz¿É¼ÇÀÇ ¸¸±â°¡Ä¡
    1.3. ³»Àç°¡Ä¡¿Í ½Ã°£°¡Ä¡
    1.4. ¿É¼ÇÆò°¡¸ðÇü
    2. ºí·¢¼ñÁî¸ðÇü
    2.1. ºí·¢¼ñÁî¸ðÇü ±¸Á¶
    2.2. ±âÃÊÀڻ갡°Ý
    ▎·£´ý¿öÅ©°úÁ¤
    ▎ºê¶ó¿î¿îµ¿
    ▎±âÇϺê¶ó¿î¿îµ¿
    2.3. ºí·¢¼ñÁî¸ðÇüÀÇ Àû¿ë
    2.4. °¡°Ýº¯µ¿¼º
    ▎³»À纯µ¿¼º
    ▎¿ª»çÀû º¯µ¿¼º
    ▎º¯µ¿¼º¹Ì¼Ò
    2.5. Dz£­ÄÝ Æз¯Æ¼
    2.6. ¹è´çÀÌ ÀÖ´Â °æ¿ì
    2.7. ¸ðÇüÀÇ ÇÑ°è
    3. ÀÌÇ׿ɼǸðÇü
    3.1. ´ÜÀϱⰣ¸ðÇü
    3.2. À§ÇèÁ߸³È®·ü
    3.3. ´Ù±â°£¸ðÇü
    3.4. Dz¿É¼Ç°¡°Ý
    3.5. ¹è´çÀÌ ÀÖ´Â °æ¿ì
    3.6. ¿É¼Ç°¡°Ý°áÁ¤¿äÀÎ Àû¿ëÀÇ ½Ç¹«Àû¿ë
    ▎¿É¼Ç°¡°Ý°áÁ¤¿ä¼Ò
    ▎¹«À§ÇèÀÌÀÚÀ²
    ▎±â´ë¹è´ç±ÝÀÇ ¹Ý¿µ
    ▎±âÃÊÀÚ»ê °¡°Ýº¯µ¿¼º
    4. Àüȯ±ÝÀ¶»óÇ° Æò°¡¸ðÇü
    4.1. Àüȯ±ÝÀ¶»óÇ° Æò°¡¹æ¹ý·Ð
    ▎Àüȯ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ Æ¯¼º
    ▎Àüȯ±ÝÀ¶»óÇ° Æò°¡¹æ¹ý
    4.2. Goldman£­Sachs ¸ðÇü
    ▎À§ÇèÁ¶Á¤ ÇÒÀÎÀ²
    ▎¸ðÇüÀÇ Àû¿ë
    4.3. Tsiveriotis-Fernandes ¸ðÇü
    ▎¸ðÇüÀÇ ±¸Á¶
    ▎¸ðÇüÀÇ Àû¿ë
    5. ±Ý¸®¿É¼ÇºÎä±Ç Æò°¡¸ðÇü
    5.1. ÀÌÀÚÀ² ±¸Á¶¿Í ä±ÇÆò°¡
    ▎ä±ÇÆò°¡¸ðÇü
    ▎ÀÌÀÚÀ²ÀÇ ±â°£±¸Á¶
    5.2. ÀÌÀÚÀ² Æò°¡¸ðÇü
    ▎±Ý¸®º¯µ¿¼º
    ▎±ÕÇü¸ðÇü°ú ¹«Â÷À͸ðÇü
    5.3. Black£­Derman£­Toy ¸ðÇü
    ▎¸ðÇüÀÇ ±¸Á¶
    ▎Çö¹°ÀÌÀÚÀ² ÃßÃâ
    ▎¸ðÇüÀÇ Àû¿ë
    5.4. Hull-White ¸ðÇü
    ▎¸ðÇüÀÇ ±¸Á¶
    ▎¸ðÇüÀÇ Àû¿ë
    5.5. ±Ý¸®¿É¼ÇºÎä±Ç Æò°¡
    ▎Á¶±â»óȯ¿É¼Ç°ú ¼öÀÇ»óȯ¿É¼Ç
    ▎Dz¿É¼ÇºÎä±ÇÀÇ Æò°¡
    ▎ÄݿɼǺÎä±ÇÀÇ Æò°¡



    Á¦3ºÎ °øÁ¤°¡Ä¡ÃøÁ¤°ú ȸ°è
    Á¦1Àå ±ÝÀ¶»óÇ° ȸ°è
    1. ±ÝÀ¶ÀÚ»ê
    1.1. ±ÝÀ¶ÀÚ»êÀÇ ÀÇÀÇ
    ▎±ÝÀ¶ÀÚ»êÀ¯Çü
    ▎ÆÄ»ý»óÇ°
    ▎³»ÀçÆÄ»ý»óÇ°
    1.2. ±ÝÀ¶ÀÚ»êÀÇ ºÐ·ù
    ▎°è¾à»ó Çö±ÝÈ帧ÀÇ Æ¯¼º
    ▎»ç¾÷¸ðÇü
    ▎±ÝÀ¶ÀÚ»êÀÇ ºÐ·ù
    ▎°øÁ¤°¡Ä¡¼±ÅñÇ
    ▎º¹ÇÕ°è¾à
    1.3. ±ÝÀ¶ÀÚ»êÀÇ ÃÖÃÊÃøÁ¤
    1.4. ±ÝÀ¶ÀÚ»êÀÇ ÈļÓÃøÁ¤
    ▎AC£­±ÝÀ¶ÀÚ»ê
    ▎FVOCI£­±ÝÀ¶ÀÚ»ê
    ▎FVPL£­±ÝÀ¶ÀÚ»ê
    ▎°øÁ¤°¡Ä¡ÃøÁ¤ÀÇ ¿¹¿Ü
    ▎¼Õ»ó
    1.5. ±ÝÀ¶ÀÚ»êÀÇ ÀçºÐ·ù
    1.6. ±ÝÀ¶ÀÚ»êÀÇ Á¦°Å
    ▎Á¦°Å°ËÅä±âÁØ
    ▎ÀϺÎÁ¦°Å±âÁØ
    ▎±ÝÀ¶ÀÚ»êÁ¦°Å
    ▎Áö¼ÓÀû °ü¿©
    ▎°ü¸®¿ë¿ªÁ¦°ø
    2. ±ÝÀ¶ºÎä¿Í ÁöºÐ»óÇ°
    2.1. ±ÝÀ¶ºÎä¿Í ÁöºÐ»óÇ°ÀÇ ÀÇÀÇ
    ▎±ÝÀ¶ºÎäÀÇ Æ¯¼º
    ▎Dz°¡´É ±ÝÀ¶»óÇ°
    ▎ÈļøÀ§ ±ÝÀ¶»óÇ°
    2.2. ±ÝÀ¶ºÎäÀÇ ºÐ·ù
    2.3. ÁöºÐ»óÇ°
    ▎¿ì¼±ÁÖ
    2.4. ±ÝÀ¶ºÎäÀÇ ÃÖÃÊÃøÁ¤
    2.5. ±ÝÀ¶ºÎäÀÇ ÈļÓÃøÁ¤
    ▎»ó°¢ÈÄ¿ø°¡
    ▎FVPL£­±ÝÀ¶ºÎä
    2.6. ±ÝÀ¶ºÎäÀÇ ÀçºÐ·ù ¹× Á¦°Å
    2.7. º¹ÇÕ°è¾à°ú º¹ÇÕ±ÝÀ¶»óÇ°
    ▎º¹ÇÕ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ ±¸¼º¿ä¼Ò
    ▎ºÎä¿ä¼Ò¿Í ÀÚº»¿ä¼ÒÀÇ ¹èºÐ
    ▎³»ÀçÆÄ»ý»óÇ°ÀÇ ºÐ¸®
    ▎³»ÀçÆÄ»ý»óÇ°ÀÇ ºÐ¸®ÃøÁ¤¹æ¹ý
    ▎º¹ÇÕ°è¾àÀÇ ÈļÓÃøÁ¤

    Á¦2Àå ±ÝÀ¶»óÇ° °øÁ¤°¡Ä¡ÃøÁ¤
    1. ÁöºÐ»óÇ°
    1.1. º¸ÅëÁÖ
    ▎º¸ÅëÁÖ °øÁ¤°¡Ä¡
    1.2. ¿ì¼±ÁÖ
    ▎¿ì¼±ÁÖ °øÁ¤°¡Ä¡
    ▎Àüȯ¿ì¼±ÁÖ
    ▎Dz°¡´É ¿ì¼±ÁÖ
    ▎Dz °Å·¡»ó´ë¹æÀÌ Á¦3ÀÚÀÎ °æ¿ì
    1.3. ½ÅÁÖÀμö±Ç
    ▎½ÅÁÖÀμö±ÇÀÇ ºÐ·ù
    ▎½ÅÁÖÀμö±Ç °øÁ¤°¡Ä¡
    2. 乫»óÇ°
    2.1. 乫»óÇ° ¹ßÇàÀÚ
    2.2. 乫»óÇ° º¸À¯ÀÚ
    ▎AC£­±ÝÀ¶ÀÚ»ê
    ▎FVOCI£­±ÝÀ¶ÀÚ»ê
    ▎FVPL£­±ÝÀ¶ÀÚ»ê
    2.3. ÇÒÀÎä±Ç
    2.4. ¿µ±¸Ã¤±Ç
    3. º¹ÇÕ»óÇ°
    3.1. º¹ÇÕ»óÇ° °øÁ¤°¡Ä¡Æò°¡
    3.2. Àüȯ»çä
    ▎Àüȯ»çäÀÇ Àνİú ÃøÁ¤
    ▎Àüȯ¿É¼ÇÀÌ ÀÚº»¿ä¼ÒÀÎ °æ¿ì
    ▎Àüȯ¿É¼ÇÀÌ ºÎä¿ä¼ÒÀÎ °æ¿ì
    ▎»óȯ¿É¼ÇÀÇ ºÐ¸®
    3.3. ½ÅÁÖÀμö±ÇºÎ»çä
    ▎½ÅÁÖÀμö±ÇºÎ»çä ¹ßÇàÀÚÀÇ Àνİú ÃøÁ¤
    ▎½ÅÁÖÀμö±ÇºÎ»çä º¸À¯ÀÚÀÇ Àνİú ÃøÁ¤
    3.4. ±³È¯»çä
    ▎±³È¯»çäÀÇ Àνİú ÃøÁ¤
    3.5. Àüȯ»óȯ¿ì¼±ÁÖ
    ▎Àüȯ»óȯ¿ì¼±ÁÖÀÇ Àνİú ÃøÁ¤
    ▎Ãß°¡°í·Á»çÇ×

    ºÎ·Ï / °¡Ä¡Æò°¡¼­ºñ½º ¼öÇà±âÁØ
    • °í°´ »óÇ°Æò ÇØ´ç »óÇ°À» ±¸¸ÅÇÑ °í°´´ÔµéÀÇ Æò°¡¿Í ¸®ºä¸¦ ³²±â´Â °ø°£ÀÔ´Ï´Ù. ¸Å¿ù ¿ì¼ö¸®ºä¸¦ ¼±Á¤ÇØ ½Ã»óÇÏ°í ÀÖ½À´Ï´Ù.
    ¹øÈ£ Á¦¸ñ µî·ÏÀÏ Ã·ºÎÆÄÀÏ
    ÇØ´ç »óÇ°ÀÇ ÀÚ·á½Ç ³»¿ªÀÌ ¾ø½À´Ï´Ù.
    °áÁ¦ Á¤º¸
    • °áÁ¦ ¼ö´ÜÀº ½Å¿ëÄ«µå¿Í ¹«ÅëÀåÀÔ±ÝÀÔ´Ï´Ù.
    • ÁÖ¹®»óÇ°¿¡ ´ëÇÑ º¯°æ»çÇ×(Ç°Àý, °¡°Ý º¯µ¿)ÀÌ ¹ß»ýÇϸé ÀüÈ­³ª ¸ÞÀÏÀ» ÅëÇØ º¯°æ³»¿ëÀ» ¾Ë·Áµå¸³´Ï´Ù.
    • ½Å¿ëÄ«µå °áÁ¦´Â ȸ¿ø´ÔÀÇ Ä«µå °áÁ¦ÀÏ¿¡ ¡®À̴Ͻýº¡¯ À̸§À¸·Î û±¸µË´Ï´Ù.
    Áõºù¼­·ù ¹ß±Þ
    • (¼¼±Ý)°è»ê¼­´Â ÁÖ¹®¹øÈ£ °Çº°·Î °ú¼¼/¸é¼¼ °¢ 1À徿 ¹ßÇà(°ú¼¼/¸é¼¼ ±¸ºÐº° ÁÖ¹®¹øÈ£´ç 1ȸ ½Åû)µË´Ï´Ù.
    • (¼¼±Ý)°è»ê¼­ ½Åû°¡´ÉÀÏÀº ¹ß¼Û¿Ï·á ÈÄ ÀÍ¿ù 7ÀÏ À̳»¿¡ °¡´ÉÇÕ´Ï´Ù.
    • (¼¼±Ý)°è»ê¼­ ÀÛ¼ºÀÏ(¼¼±Ý°è»ê¼­ ³» ÀÛ¼ºµÉ ³¯Â¥)Àº °áÁ¦¿Ï·áÀÏ·Î ±âÀçµË´Ï´Ù. ´Ü, ÀÍ¿ù 7ÀϱîÁö ½ÅûÇØ¾ß ¹ß±Þ°¡´ÉÇϸç, ÀÌÈÄ¿¡´Â ½Åû ºÒ°¡´ÉÇÕ´Ï´Ù.
      (¿¹: 2022³â 1¿ù 30ÀÏ °áÁ¦¿Ï·áÀÏÀ» 2022³â 2¿ù 7ÀϱîÁö ½ÅûÇØ¾ß (¼¼±Ý)°è»ê¼­ ÀÛ¼ºÀ϶õ¿¡ 2022³â 1¿ù 30ÀÏ·Î ±âÀçµË´Ï´Ù.)
    • Çö±Ý¿µ¼öÁõÀ» ¹ÞÀº ÁÖ¹®¿¡ ´ëÇؼ­´Â (¼¼±Ý)°è»ê¼­ Áߺ¹ ¹ßÇàÀÌ ºÒ°¡´ÉÇÕ´Ï´Ù.
    • ½Å¿ëÄ«µå °áÁ¦ ȤÀº ½Å¿ëÄ«µå£«Çö±Ý¼º¼ö´Ü °áÁ¦ ÁÖ¹®ÀÎ °æ¿ì¿¡´Â (¼¼±Ý)°è»ê¼­ ½ÅûÀÌ ºÒ°¡´ÉÇϸç, Ä«µåÀüÇ¥, Çö±Ý¿µ¼öÁõÀ» Á¦°øÇÕ´Ï´Ù.
    ¹è¼Û Á¤º¸
    • ¿ÀÈÄ 1½Ã ÀÌÀü °áÁ¦ ¿Ï·á½Ã ´çÀÏ Ãâ°íµÇ¸ç, 2~3ÀÏ À̳»¿¡ ¹è¼ÛµË´Ï´Ù. (´Ü, µµ¼­ »ê°£Áö¿ªÀº 1~2ÀÏ ´õ ¼Ò¿äµË´Ï´Ù.)
    • °øÈÞÀÏÀº ¹è¼Û±â°£¿¡ Æ÷ÇÔµÇÁö ¾Ê½À´Ï´Ù.
    • ¹è¼Û¿Ï·á ÈÄ ±¸¸ÅÈ®Á¤À» ÇÏÁö ¾ÊÀº °æ¿ì, ¹è¼Û¿Ï·á ÈÄ 7ÀÏ ÈÄ ÀÚµ¿À¸·Î ±¸¸ÅÈ®Á¤µË´Ï´Ù.
    • ¹è¼ÛÃßÀû : »óÇ°ÀÌ ¹ß¼ÛµÈ ÀÌÈÄ(¹è¼Û»óÅ£½¹è¼ÛÁß)ºÎÅÍ ¹è¼ÛÃßÀû Á¶È¸°¡ °¡´ÉÇÕ´Ï´Ù.
    • »óÇ°ÀÇ ¹ß¼Û½Ã¿¡´Â ÁÖ¹®ÇϽŠ»óÇ°¿¡ ´ëÇÑ °Å·¡¸í¼¼¼­¸¦ µ¿ºÀÇÏ¿© º¸³»µå¸³´Ï´Ù.
    • ±× ¹Û¿¡ ¹è¼Û¿¡ °üÇÑ »çÇ×Àº È­¸é ¿ìÃø¿¡ ¡®½Ç½Ã°£¹®ÀÇ¡¯ äÆà ȤÀº °í°´¸¸Á·½Ç(02-2231-7027)·Î ¹®ÀÇÇϽñ⠹ٶø´Ï´Ù.
    ±³È¯/ȯºÒ Á¤º¸
    • ±³È¯/ȯºÒÀ» ¿øÇÏ½Ç °æ¿ì¿¡´Â ¡®¸¶À̵¥½ºÅ©¡¯ ³» ¡®ÁÖ¹®/¹è¼Û È®ÀΡ¯¿¡¼­ ½Åû¶õ ¾ç½ÄÀ» ÀÛ¼ºÇϼż­ Á¦ÃâÇØÁÖ½Ã¸é ½Å¼ÓÇÏ°Ô Ã³¸®Çص帮°Ú½À´Ï´Ù.
    • ÁÖ¹®ÇÑ »óÇ°ÀÇ ±³È¯Àº ¹ß¼Û ÈÄ 7ÀÏ À̳» »óÇ°¿¡ ÇÑÇÏ¿© »óÇ°ÀÌ»ó À¯¹«¸¦ °ËÁõÇÑ µÚ »óÇ°¿¡ ÀÌ»óÀÌ ÆǸíµÇ¸é °í°´´ÔÀÇ ºÎ´ã ¾øÀÌ Áï½Ã ±³È¯/¹ÝÇ°/ȯºÒÇص帳´Ï´Ù.
    • Á¦Ç°¿¡ ÀÌ»óÀÌ ¾ø°í °í°´´ÔÀÇ ´Ü¼øº¯½ÉÀ¸·Î ÀÎÇÑ ±³È¯ÀÇ °æ¿ì, Ãß°¡ ¹è¼Ûºñ´Â ±¸¸ÅÀÚ ºÎ´ãÀÔ´Ï´Ù.
    • »óÇ° ¹ß¼Û ÈÄ 5ÀÏ À̳»¿¡´Â ȯºÒó¸®(Ä«µå½ÂÀÎ Ãë¼Ò ¹× ¹«ÅëÀå ÀÔ±Ý)°¡ °¡´ÉÇÕ´Ï´Ù.
    • Á¦Ç° ¹ß¼Û ÈÄ ±³È¯°¡´É±â°£(7ÀÏ) ¹× ȯºÒ°¡´É±â°£(5ÀÏ)ÀÌ Áö³­ ÈÄ¿¡´Â ±³È¯/ȯºÒ ¹öÆ°À» »ç¿ëÇÏ½Ç ¼ö ¾ø½À´Ï´Ù.
    • Æ÷Àå °³ºÀ½Ã ÀçÆǸŰ¡ ºÒ°¡´ÉÇÑ »óÇ°°ú Box °³ºÀ ¹× ¼³Ä¡ÇÑ »óÇ°(Solution)ÀÇ °æ¿ì¿¡ ±³È¯ ¹× ¹ÝÇ°ÀÌ ºÒ°¡ÇÕ´Ï´Ù.